Anzeige
29. August 2012, 18:19
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Quantfonds: Programmierte Performance

Gier und Panik sind keine guten Ratgeber. Daher vertrauen zahlreiche Investoren bei ihren Anlageentscheidungen lieber Computern, die vollkommen emotionslos entscheiden.

Quantfonds

Text: Marc Radke

Der Einschlag muss heftig gewesen sein. In den weit aufgerissenen Augen der Wertpapierhändler ist die nackte Angst zu erkennen, an ihren regungslosen Gesichtern das Ausmaß des Schocks abzulesen. Fernsehbilder von der Wall Street haben das Chaos dokumentiert, das der sogenannte Blitz-Crash im Früh- sommer 2010 auf dem New Yorker Börsenparkett ausgelöst hatte.

Dieser zählt für Kritiker zu den spektakulärsten Beispielen, dass Maschinen längst die Macht übernommen haben – zumindest an den Börsen. In wenigen Minuten bricht der Dow Jones, Aktienindex der US-Börsenschwergewichte, um ein Zehntel ein. Einige Aktien verlieren nahezu ihren gesamten Wert. Panik breitet sich aus. Rund 700 Milliarden US-Dollar scheinen auf einen Schlag vernichtet, doch kurze Zeit später legen die Kurse wieder zu und erklimmen beinahe das alte Niveau.

Warum hat die Börse verrücktgespielt? Die US-Börsenaufsicht kam später zu dem Schluss, ein Hedgefonds habe das Chaos ausgelöst. Tausende Transaktionen in kürzester Zeit sollen demnach eine Abwärtsspirale in Gang gesetzt haben. Haben sich erst hinreichend viele Investoren von ihren Titeln verabschiedet, beginnt der Teufelskreis. Immer mehr Handelssysteme erkennen eine Notsituation, müssen verkaufen und lassen die Kurse so weiter einbrechen. Die ohnehin bereits durch die Finanzkrisen in den USA und Europa verunsicherten Händler taten ihr Übriges und sorgten für den schnellen Ausverkauf. Einen Nachweis, dass der Absturz nicht stattgefunden hätte oder geringer ausgefallen wäre, wenn sich nur menschliche Akteure auf dem Parkett getummelt hätten, blieb die Behörde aber schuldig.

 

Disziplinierter als Fondsmanager

Trotz solcher Kritik zählt für die Befürworter automatisierter Handelssysteme vor allem ein Argument: Elektronische Gehirne entscheiden vollkommen emotionslos, frei von Gier oder Angst. Diese Eigenschaften wünschen sich private Investoren seit Ausbruch der Finanzkrise von ihrem Fondsmanager.

Entsprechend blüht das Angebot computergesteuerter Fonds auf. Anleger und Berater finden schon aktuell eine bunte Vielfalt an Anlageuniversen. Die Strategien der sogenannten Quants reichen von Investments in Euro-Rententitel bis hin zu Multi-Asset-Produkten. In einigen Fällen nickt noch ein menschlicher Fondsmanager die Vorschläge seiner IT ab, andere Systeme laufen vollautomatisch. Insbesondere die Zahl vermögensverwaltender Fonds, die sich dank ihrer flexiblen Asset-Allokation auf unterschiedliche Marktsituationen einstellen können, nimmt seit den Börsenturbulenzen der vergangenen Jahre stetig zu.

 

Seite 2: Quantfonds als Sicherheitsnetz gegen die Krise

Weiter lesen: 1 2 3 4

Anzeige

Ihre Meinung



Cash.Aktuell

Cash. 2/2017

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Absolute-Return – Insurtechs – Robo Advisors – Denkmalimmobilien


Ab dem 26. Januar im Handel.

Cash. 1/2017

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Trumps Sieg in Rendite ummünzen - Themen, Produktangebote und Trends 2017 - Rentenreform

Versicherungen

Bundestag beschließt Freigabe von Cannabis auf Rezept

Der Bundestag hat einstimmig die Freigabe von Cannabis als Medizin auf Rezept beschlossen. Ärzte können schwerkranken Patienten künftig Cannabis verschreiben, wenn diese etwa unter chronischen Schmerzen und Übelkeit infolge von Krebstherapien leiden. Die Krankenkassen müssen die Therapie dann bezahlen.

mehr ...

Immobilien

Patrizia kauft sechs Hotels für Immobilienfonds

Die Patrizia Immobilien AG hat sechs im Bau befindliche Hotelimmobilien in zentralen deutschen Großstadtlagen erworben. Die Hotels mit insgesamt rund 600 Zimmern entstehen aktuell in Berlin, Dortmund, Heidelberg, Krefeld, Stuttgart und Wuppertal und sind langfristig für 20 Jahre an erfahrende Hotelbetreiber vermietet.

mehr ...

Investmentfonds

Zahl der Unternehmenspleiten fällt deutlich

Die Pleitewelle des vergangenen Jahrzehnts ist abgeebbt. Dank der stabilen Binnenkonjunktur und günstiger Finanzierungen müssen deutlich weniger Unternehmen in die Insolvenz. Bei den Verbrauchern gibt es dagegen einen hartnäckigen Pleitensockel.

mehr ...

Berater

IDD: AfW kritisiert Regierungsentwurf

Der Gesetzesentwurf zur Umsetzung der europäischen Vertriebsrichtlinie (IDD) in deutsches Recht hat gestern das Bundeskabinett passiert. Nach Ansicht des AfW – Bundesverband Finanzdienstleistung e.V. hat es die Regierung versäumt, wichtige Änderungen vorzunehmen.

mehr ...

Sachwertanlagen

Doric zieht positive Bilanz für 2016

Quadoro Doric hat mit der kernsanierten Büroimmobilie Trappenburch in Utrecht eine weitere Immobilie für den offenen Spezial-AIF Vescore Sustainable Real Estate Europe übernommen und damit das Jahr 2016 erfolgreich abgeschlossen.

mehr ...

Recht

Verfassungsklage wegen Überleitung von DDR-Renten erfolglos

Eine Verfassungsbeschwerde gegen angebliche Ungerechtigkeiten bei der Übertragung von DDR-Renten im Zuge der Wiedervereinigung ist gescheitert. Das Bundesverfassungsgericht nahm die Klage eines Betroffenen schon aus formalen Gründen nicht zur Entscheidung an, wie am Mittwoch in Karlsruhe mitgeteilt wurde (Az. 1 BvR 713/13).

mehr ...