Seit der Auflegung im Dezember 2012 erzielte der Fonds DNCA Invest Europe Growth des französischen Asset Managers DNCA Investments eine durchschnittliche Jahresrendite von rund 20 Prozent. Das verwaltete Vermögen beträgt 383 Millionen Euro.
Auch 2016 dürfte sich das Gewinnwachstum der ausgewählten Titel dank des unverändert günstigen Umfelds fortsetzen. Das Ziel des DNCA Invest Europe Growth ist es, über den empfohlenen Anlagezeitraum eine bessere Wertentwicklung zu erzielen als die gesamteuropäischen Aktienmärkte. Die Anlagestrategie basiert auf einem aktiven Management, das in erstklassige Wachstumsaktien auf europäischer Ebene investiert. Grundsätzlich kann in Aktien mit unterschiedlichster Marktkapitalisierung angelegt werden.
Acht quantitative und qualitative Auswahlkriterien
Die Aktien werden anhand ihres inneren Wertes ausgewählt, eine ausführliche Analyse der Fundamentaldaten wird hausintern durchgeführt. Bei den insgesamt acht quantitativen und qualitativen Kriterien steht ein künftiges organisches Umsatzwachstum von über fünf Prozent an oberster Stelle. Zudem vermeidet der Fonds durch ein strenges Bewertungsverfahren die Gefahr von Fehleinschätzungen. Das konzentrierte Portfolio bilden aktuell rund 40 Einzeltitel, von denen das Management überzeugt ist.
Derzeit stellen die zehn größten Positionen 50 Prozent des Fondsvolumens. Zu den bevorzugten Branchen zählen unter anderem der Gesundheitssektor, Unternehmensdienstleistungen und Automobil, während der Finanzsektor, Rohstoffe und der Bereich der öffentlichen Dienstleistungen momentan praktisch nicht vorkommen. Die Portfoliostruktur ist in Hinblick auf Länder, Sektoren und Kapitalisierung flexibel gehalten und orientiert sich weder an einem Referenzindex noch an einer Top-down-Analyse.
Identifizierung von konjunkturunabhängigen Wachstumsthemen
Das Management unter Leitung von Carl Auffret identifiziert langfristige, konjunkturunabhängige Wachstumsthemen wie etwa den demographischen Wandel, den Low-Cost-Sektor oder das Outsourcing von Dienstleistungen. Zusätzlich nutzt das Fondsmanagement mögliche Chancen, die sich durch Börsengänge, Übernahmen oder Aufspaltungen von Unternehmen ergeben. „Wachstumswerte sind eine solide Anlagethematik mit regelmäßiger Performance, wie die Historie belegt: +23,57 Prozent im Jahr 2013, +12,03 Prozent im Jahr 2014 und +22,84 Prozent im Jahr 2015. Auf das Jahr 2016 blicken wir trotz aktueller makroökonomischer und geopolitischer Risiken recht gelassen. Das Gewinnwachstum der von uns ausgewählten Titel dürfte sich dank des unverändert günstigen Umfelds fortsetzen, zu nennen sind hier insbesondere die nach wie vor positiven Wechselkurseffekte, gepaart mit immer noch sehr günstigen Zinsen und Rohstoffpreisen“, betont Auffret.
Geschäftsführer Eric Franc ergänzt: „DNCA als Gesellschaft mit Value-orientiertem Ansatz hat seine europäische Fondspalette erfolgreich um diesen auf Wachstumswerte ausgerichteten Fonds ergänzt, und seine vielversprechenden Renditen seit Auflegung haben bereits viele Anleger überzeugt.“ (fm)
Foto: DNCA
