Mandelbrot Asset Management und Universal-Investment erweitern mit dem Mandelbrot Market Neutral US Technology (DE000A2AGM91) die gemeinsame Fondsfamilie für marktneutrale Aktienstrategien.
Der neue regelbasierte Ansatz nutzt dieselbe Investitionslogik, wie der vor einem Jahr erfolgreich aufgelegte Fonds Mandelbrot Market Neutral Germany. Analog zum bewährten Konzept werden aus dem US-Technologieindex Nasdaq-100 diejenigen Aktien ausgewählt, die das größte Wertsteigerungspotenzial bieten. Diese Aktientitel sollen 75 Prozent des Fondsportfolios bilden. Gleichzeitig wird eine Gegenposition in Höhe von ebenfalls 75 Prozent auf den Markt aufgebaut. Der Markteinfluss des Portfolios wird so minimiert, Währungsrisiken werden ebenfalls abgesichert.
Monatliche Umschichtung des Portfolios
„Aus dem Performance-Unterschied zwischen dem Aktienportfolio des Fonds und dem Aktienindex ergibt sich die Wertentwicklung des Fonds“, so Dr. Wilhelm Berghorn, Geschäftsführer von Mandelbrot Asset Management. „Die Umschichtung des Portfolios erfolgt in der Regel monatlich und bei Extremsituationen können wir in Bargeld und Renten ausweichen.“
Durch die marktneutrale Strategie sollen Anleger an den Chancen des US-Technologiesektors teilhaben können – bei gleichzeitig reduziertem Risiko. Die aktienähnliche Zielrendite liegt mittel- bis langfristig bei neun Prozent jährlich. Die Schwankungsbreite soll dagegen nur bei der Hälfte im Vergleich zum Basismarkt Nasdaq-100 liegen. „Der Mandelbrot Market Neutral US Technology hat eine fast identische Grundstrategie im Vergleich zum Mandelbrot Market Neutral Germany, da sich dessen Modell seit der Auflage auch in der Praxis bewährt hat“, so Berghorn.
Als Grundlage des Investmentansatzes dienen neueste Erkenntnisse zum Moment-Effekt, der durch moderne Analyseverfahren auf eine Vision des Mathematikers Benoît Mandelbrot zurückgeführt werden konnte. Das nach ihm benannte Mandelbrot-Marktmodell liefert einen Erklärungsansatz für diesen Effekt und stützt seine Theorie fraktaler Märkte.
Anhaltend hohe Nachfrage nach marktneutralen Ansätzen
Konservative Anleger und Absolute-Return-Investoren bekommen mit dem Mandelbrot Market Neutral US Technology einen weiteren Baustein, um ihre Portfolios stärker diversifizieren zu können. „Unsere Analysen, aber auch die realen Ergebnisse in der Vermögensverwaltung unseres strategischen Partners Deutsche Wertpapiertreuhand zeigen, dass der Momentum-Effekt in den verschiedenen Märkten zu unterschiedlichen Zeitpunkten Überrenditen generiert“, erläutert Berghorn.
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Es wird eine sehr niedrige Korrelation beider Ansätze von nur 20 Prozent erwartet. Bei einer ähnlichen Risiko-Rendite-Charakteristik bedeutet dies ein erhebliches Diversifikationspotenzial. Diese geringen Korrelationseigenschaften gelten ebenso für viele andere Absolute-Return-Strategien, so dass beide Ansätze einen weiteren Beitrag zur Diversifikation von Absolute-Return-Portfolios leisten können. (fm)
Foto: Mandelbrot Asset Management
