Die Emittentin ProReal Europa 10 GmbH plant die Vergabe von Finanzierungen im Bereich von Projektentwicklungen oder der Zwischenfinanzierung von Immobilien mit dem Schwerpunkt Wohnungsbau in Deutschland und Österreich. Voraussichtlich soll es sich um Projekte/Projektgesellschaften der Soravia Gruppe mit Sitz in Wien/Österreich handeln, die seit Mitte 2020 Muttergesellschaft der One Group ist.
Die Anleger erwerben Namensschuldverschreibungen mit qualifiziertem Nachrang. Die Verzinsung beträgt 5,75 Prozent pro Jahr bei einer Laufzeit bis 30. Juni 2025 (Verlängerung um bis zu 18 Monate möglich). Die Mindestanlage beträgt 10.000 Euro plus 3,5 Prozent Agio.
Stärken/Chancen
Als „Stärken/Chancen“ sieht die G.U.B. den weiterhin hohen Investitionsbedarf im Wohnungsbau und die durchweg erfolgreichen Vorläuferemissionen der One Group, die sie in erster Linie mit ihrer vorherigen Muttergesellschaft umgesetzt hat. Soravia verfügt über langjährige Erfahrung in der Projektentwicklung, durch ihre umfangreiche Projektpipeline sind entsprechende mögliche Finanzierungsziele vorhanden und ein geplanter Liquiditätspool hat den Vorteil, dass die zeitnahe Investition und Verzinsung des verfügbaren Kapitals möglich ist.
Positiv beurteilt die G.U.B. auch, dass über die gesetzlichen Vorschriften hinaus eine unabhängige Mittelverwendungskontrolle durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft vertraglich vereinbart wurde. Zudem sind die Emissionskosten moderat und die Verzinsung bei Eintritt der Prognose ist vergleichsweise hoch.
Schwächen/Risiken
Als „Schwächen/Risiken“ beurteilt die G.U.B., dass die One Group erst seit 2020 mit Soravia zusammenarbeitet, die zu finanzierenden Projekte noch nicht bekannt sind und (Mindest-)Konditionen der Vergabe von Finanzierungsmitteln nicht vorab vertraglich fixiert wurden. Interessenkonflikte sind nicht ausgeschlossen, auch bezüglich des geplanten Liquiditätspools, dessen Vorteilen gegenüber steht, dass keine direkte vertragliche Verbindung der Emittentin zu den einzelnen Projektgesellschaften besteht und vorrangige Anprüche Dritter vorhanden sein können. Die Chancen sind aufgrund der festen Zinszahlungen nach oben begrenzt und es bestehen generelle unternehmerische Risiken der einzelnen Projekte.
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Der in Aussicht gestellte Ertrag der beurteilten Vermögensanlage ist nicht gewährleistet und kann auch niedriger ausfallen. Der Erwerb dieser Vermögensanlage ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen.
