11. Mai 2016, 11:31
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Eltif: Weitere Spielart geschlossener Beteiligungen

Über eine neue Fondsart erhalten Anleger europaweit Zugang zu illiquiden Anlageklassen. Gleichzeitig können Anbieter ihre Beteiligungsmodelle über Grenzen hinweg vertreiben. Gastbeitrag von Tobias Moroni, Hauck & Aufhäuser

IMG 0673-beb-web Moroni in Eltif: Weitere Spielart geschlossener Beteiligungen

Tobias Moroni: “Die neue Fondsart ermöglicht erstmals allen Anlegern vom institutionellen Investor bis zum Kleinanleger quer durch die Europäische Union einen Zugang zu bestimmten langfristig ausgerichteten Vermögensanlagen.”

Gerade erst haben sich die Anbieter von Sachwerte-Beteiligungen erfolgreich in der neuen regulierten Welt eingerichtet. Die Vorschriften des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) über Alternative Investmentfonds (AIF), anfänglich wegen vielfältiger Rechtsunsicherheiten noch kritisch betrachtet, gelten ihnen mittlerweile als gelungene Regulierung, die vielfach dabei hilft, verloren gegangenes Anlegervertrauen zurückzugewinnen. Ist doch durch das KAGB eine ganz neue, klaren Regeln unterworfene Produktklasse entstanden.

Seit Dezember 2015 gibt es nun eine weitere Spielart von Beteiligungsmodellen, die institutionellen Investoren und Kleinanlegern gleichermaßen ermöglicht, in bestimmte, wenig liquide Sachwerte zu investieren: Europäische Langfristige Investmentfonds, besser bekannt unter dem englischen Synonym “European Long-term Investment Funds”, kurz Eltif.

Teilweise kostspielige Auflagen

Diese neue Fondsart ermöglicht erstmals allen Anlegern vom institutionellen Investor bis zum Kleinanleger quer durch die Europäische Union einen Zugang zu bestimmten langfristig ausgerichteten Vermögensanlagen. Während es in Deutschland insbesondere mit AIF bereits geeignete Vehikel für derartige Anlagen auch von Kleinanlegern gibt, eröffnen Eltif nun erstmals auch privaten Anlegern und semi-professionellen Investoren in vielen anderen EU-Staaten die Möglichkeit, in derartige Vermögenswerte zu investieren.

Umgekehrt bieten Eltif den Anbietern eine vergleichsweise einfache Möglichkeit zum grenzüberschreitenden Vertrieb. So ist denkbar, dass sich künftig deutsche Anleger über einen französischen Eltif an spanischen Krankenhäusern oder italienischen Solaranlagen beteiligen.

Eventuell allerdings klingt die Theorie hier besser als die Praxis: Zwar gestalten sich Zulassungs- und Vertriebsanzeigeverfahren noch recht schlicht, gerade für die Zielgruppe Kleinanleger kommen jedoch etliche, teilweise kostspielige Auflagen hinzu. Dazu zählt zunächst, sowohl Lang- als auch Kompaktinformationen in Form von Prospekt und Produktinformationsblatt in der jeweiligen Landessprache vorzuhalten.

Seite zwei: Nachteile von Eltif gegenüber Publikums-AIF

Weiter lesen: 1 2

Ihre Meinung



 

Versicherungen

Carsten Maschmeyer: „Wir wollen, dass der Siegeszug dieser digitalen Erfolgsgeschichte weitergeht“

Der Unternehmer und Ex-AWD-Vorstandsvorsitzender Carsten Maschmeyer ist mit der von ihm gegründeten Venture-Capital-Firma Alstin Capital bei Neodigital eingestiegen. Mit ihm als Partner will sich der digitale Sachversicherer und Dienstleister deutlich breiter aufstellen. Cash.-Redakteur Jörg Droste traf Carsten Maschmeyer und Neodigitalvorstand Stephen Voss und sprach mit ihnen über den Einstieg, ihre Pläne und die Folgen der Coronapandemie für die digitale Transformation und deutschen Versicherungsmarkt.  

mehr ...

Immobilien

Erneuerbare-Energien-Investments statt Immobilien

Die Rendite-Risiko-Schere zwischen Investments in Erneuerbare Energien und Immobilien öffnet sich. „Beide Anlageklassen sind vor allem für institutionelle Investoren eine Alternative zueinander“, sagt Markus W. Voigt, CEO der aream Group. „Während beide ungefähr die gleiche Rendite erwarten lassen, steigt das Risiko bei Immobilien derzeit steil an.“

mehr ...

Investmentfonds

Die Halver-Kolumne: US-Wahl – So viel mehr als nur eine normale Wahl

Der politische Höhepunkt 2020 steht kurz bevor und die Börsen sind nervös. Aufgrund der unterschiedlichen Ausrichtung der US-Präsidentschaftskandidaten kann man getrost von einer Richtungswahl sprechen. Besonders spannend sind die Fragen, ob bzw. wann es einen Sieger gibt, ein knappes Ergebnis überhaupt akzeptiert oder sogar als Wahlbetrug bezeichnet wird. Die Halver-Kolumne

mehr ...

Berater

Alexander Schlichting wird Vorstands-Chef der Project Beteiligungen AG

Der Aufsichtsrat der Project Beteiligungen AG hat Alexander Schlichting (45) mit Wirkung zum 26. Oktober 2020 zum Vorstandsvorsitzenden ernannt. Ottmar Heinen ist “infolge divergierender Ansichten” ausgeschieden. Gleichzeitig verstärkt sich die für den Publikumsvertrieb verantwortliche Project Vermittlungs GmbH mit Christian Grall (34) als weiterem Geschäftsführer.

mehr ...

Sachwertanlagen

Isaria verkauft zwei Wohnanlagen in München an DWS-Spezialfonds

Die Münchner Isaria hat insgesamt 219 Wohnungen für 119,2 Millionen Euro an den Vermögensverwalter DWS für einen institutionellen Spezialfonds veräußert. Das Projekt wird die mittlerweile zur Deutschen Wohnen gehörende Isaria München Projektentwicklungs GmbH im Auftrag der Isaria Wohnbau AG schlüsselfertig erstellen.

mehr ...

Recht

Neue Corona-Maßnahmen: Lockdown 2.0 

Die Bundesländer haben sich einheitlich auf schärfere Maßnahmen im Kampf gegen die Corona-Pandemie verständigt. Die beschlossene Light-Variante des Lockdowns – bekannt aus dem Frühjahr – soll bereits ab kommendem Montag in Kraft treten und zunächst bis Ende des Monats gelten. In zwei Wochen werden die Maßnahmen in einer nächsten Bund-Länder-Runde überprüft und bei Bedarf angepasst. Schulen und Kitas bleiben geöffnet. Die Arag hat die neuen Regeln im zusammengefasst.

mehr ...