Die Folgen der strengeren Kreditvergabe der Banken auf Grund der weltweiten Regulierungen bieten laut Swisscanto für Anleiheninvestoren neue, ungeahnte Chancen und legt einen Hochzinsfonds auf.
Mit dem Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield sollen Anleger von signifikanten Rendite-Risiko-Vorteilen gegenüber klassischen High-Yield-Anlagen profitieren. Weil die Banken bei der Kreditvergabe strengere Vorschriften einhalten müssen, erschwert sich für Unternehmen mit tieferer Schuldnerbonität der Zugang zu Bankkrediten und sie decken deshalb ihren Kapitalbedarf anderweitig.
Banken reduzieren Firmenkredite zunehmend
Sie emittieren besicherte Anleihen zu Konditionen, die für Anleger besonders im aktuellen Niedrigzinsumfeld attraktiv sind. Als Erstemittenten müssen diese Unternehmen häufig eine Emissionsprämie, also höhere Zinsen zahlen. Die Märkte stehen hier erst am Anfang eines Zyklus, denn die Banken werden zunehmend Firmenkredite reduzieren, damit die Risiken in ihren Bilanzen reduziert werden.
Dadurch wird sich das Angebot an Secured High Yield Bonds weiter vergrößern. Der Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield ist laut Swisscanto eine Europapremiere und investiert weltweit in Anleihen, die durch Vermögenswerte von Unternehmen wie zum Beispiel Maschinen, Lizenzen oder Lagerbestände besichert sind.
Keine Anleihen im CCC-Bereich
Im Falle eines Konkurses dienten diese Sicherheiten als Pfand, um die Forderungen der Anleger zu begleichen. Aus Sicherheitsüberlegungen verzichte der Fonds ganz auf Anleiheninvestitionen im Bereich von CCC, womit das Ausfallsrisiko des Portefolios gegenüber klassischen High-Yield-Portfolios signifikant sinke.
„Mit dieser Produktidee bauen wir unser Angebot im Bereich High Yield konsequent aus. Anleiheninvestoren bietet sich mit dem Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield eine attraktive Möglichkeit, um die klassischen Vorteile der Hochzinsanleihen bei geringerem Risiko zu nutzen. Der Fonds stellt zudem eine Alternative zum ausgereizten Markt der Secured Loans dar und erwirtschaftet dort Rendite, wo es noch nicht alle tun“, sagt Thomas Breitenmoser, Mitglied der Geschäftsleitung von Swisscanto und verantwortlich für die internationalen Märkte.
Foto: Swisscanto
