17. Dezember 2018, 07:19
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Factor Investing: So funktionieren Enhanced-Indexing-Strategien

Es gibt gute Gründe, um passiv zu investieren. Noch bessere Gründe gibt es für Enhanced-Indexing-Strategien. Warum, wie diese funktionieren und was ihre Vorteile sind, erklärt  Bernhard Breloer von Robeco. Teil neun der Cash.-Online Reihe zum Thema Factor Investing.

 in Factor Investing: So funktionieren Enhanced-Indexing-Strategien

Bernhard Breloer: “Weicht man auf Basis von Faktorprämien leicht von der Benchmark ab, besteht langfristig die Chance der Outperformance. Das nutzt der “Enhanced Indexing”-Ansatz.”

Immer mehr Investoren investieren passiv. Die wichtigsten Gründe sind die Enttäuschung über aktive Fonds, niedrige Kosten und Transparenz. Ein passiver Ansatz bleibt nach Kosten jedoch zwangsläufig unter seiner Benchmark.

Darum ist Enhanced Indexing die bessere Wahl

Eine größere Schwäche ist, dass der Index eins zu eins nachgebildet wird. Anleger investieren dadurch automatisch in ein Portfolio, das unattraktiv im Vergleich zu Portfolios ist, die Aktien nach Faktoren auswählen und von Faktorprämien profitieren.

Aktien mit positiven Faktormerkmalen schlagen langfristig den jeweiligen Marktindex. Weicht man auf Basis von Faktorprämien leicht von der Benchmark ab, besteht langfristig die Chance der Outperformance. Das nutzt der “Enhanced Indexing”-Ansatz.

Überschussrendite gegenüber Tagesgeld- und Staatsanleiherendite

Ueberschuss-1 in Factor Investing: So funktionieren Enhanced-Indexing-Strategien

Quelle: Blitz, David (2017). Losing money with passive investing ; Die Grafik zeigt die jährlichen Renditen von Quintil-Portfolios über den Zeitraum von Januar 1986 bis Dezember 2016. Dabei werden globale Aktien monatlich fünf Portfolios auf Basis der gleichgewichten Kombination der Faktoren Value, Momentum, Quality und Low-Risk zugeordnet. Aktien, die nach diesen Faktoren am attraktivsten abschneiden, werden dem ersten Portfolio zugeordnet (top 20%). Umgekehrt werden die schlechtesten Aktien dem fünften Portfolio (untere 20%) zugeteilt. Schließlich wird die Differenzrendite zu einer Tagesgeldanlage bzw. einer Anlage in erstklassigen Staatsanleihen berechnet.

Beim Enhanced Indexing werden Faktor-Tilts eingesetzt. Wie bei reinen Faktorportfolios werden Aktientitel anhand ihrer Ausprägung unterschiedlicher Faktoren sortiert. Dieses Ranking ist ein integrierter Multi-Faktor-Ansatz, es basiert auf mehreren Faktoren.

Seite zwei: So funktioniert Enhanced Indexing

Weiter lesen: 1 2

Ihre Meinung



 

Versicherungen

DISQ: Wer die Nase im Rennen um die beste Kfz-Versicherung vorne hat

Wer in Deutschland ein Auto fahren will, der muss es auch versichern. Welche Anbieter von Kfz-Versicherungen ihre Kunden besonders zufrieden stellen, hat das Deutsche Institut für Service-Qualität (DISQ) herausgefunden.

mehr ...

Immobilien

London: Wo Millennials, X-Generation und Babyboomer Wohnimmobilien kaufen

Laut der neuesten Analysen der „Wealth Report Insight Series“ des internationalen Immobilienberatungsunternehmens Knight Frank gaben Millennials 2018 insgesamt 3,89 Mrd. Euro (3,47 Mrd. GBP) für den Erwerb von Wohnimmobilien in exklusiven Lagen in Central London aus.

mehr ...

Investmentfonds

ÖKOWORLD bietet Eltern und Großeltern den passenden politischen Investmentfonds

Der Zusammenschluss „Parents for Future“ ist eine wirkungsvolle Initiative, die jungen Menschen der “Fridays für Future”-Bewegung in ihren Forderungen nach einer konsequenten Klima- und Umweltschutzpolitik unterstützt. Der ROCK ´N `ROLL FONDS von ÖKOWORLD ist als erster Elternfonds der Welt ist genau für diese Community gemacht.

mehr ...

Berater

Zurich übernimmt Berliner Insurtech dentolo

Mit dem Erwerb des Berliner Insurtech dentolo stärkt die Zurich Gruppe Deutschland ihren Direktversicherer DA Direkt bei der  strategischen Weiterentwicklung mit dem vorgesehenen Einstieg in das Geschäft mit Zahnzusatzversicherungen.

mehr ...

Sachwertanlagen

Savills IM erwirbt deutsches Logistikportfolio

Savills IM erwirbt drei Umschlaghallen in Deutschland mit insgesamt run 15.400 qm Mietfläche. Derzeitig ist das Objekt noch vollständige und langfristig an die Deutsche Post Immobilien GmbH vermietet.

mehr ...

Recht

BGH entscheidet über zeitliche Festlegung von Rechtsschutzfällen

Wann ist eine Rechtsschutzversicherung zur Zahlung verpflichtet? Mit dieser Frage musste sich der Zivilsenat des Bundesgerichtshofs (BGH) Anfang dieses Monats auseinandersetzen.

mehr ...