EZB

Der Konflikt im Iran treibt die Energiepreise und belastet die Weltwirtschaft. Während kurzfristige Daten stabil wirken, wachsen die Risiken für das zweite Quartal. Für Fed und EZB wird der geldpolitische Kurs zur Gratwanderung.

Am 30. April steht die nächste EZB-Sitzung an. Und obwohl niemand mit einer Zinsentscheidung rechnet, blicken dennoch alle Marktteilnehmer mit Spannung auf Lagarde und Co.

Die Europäische Zentralbank dürfte ihre Zinsen vorerst unverändert lassen. Doch für die Märkte zählt weniger die Entscheidung selbst als die Botschaft dahinter. Welche Signale die Notenbank sendet, könnte den weiteren Kurs maßgeblich prägen.

Die Folgen des Iran-Krieges treffen die Eurozone zunehmend. Schwächere Konjunkturdaten und fallende Einkaufsmanagerindizes sprechen gegen schnelle Zinsschritte der EZB. Doch die Debatte ist noch nicht entschieden.

Die Europäische Zentralbank steht vor einer richtungsweisenden Entscheidung. Zwischen moderater Inflation und unsicherem Wachstum wächst der Druck, den richtigen Zeitpunkt für Zinsschritte zu wählen. Die Folgen könnten weit über den Euroraum hinausreichen.

Das Eurosystem will Europas Zahlungsverkehr auf den technologischen Wandel ausrichten und legt dafür eine umfassende Strategie vor. Sie reicht von Großbetrags- bis zu Massenzahlungen und zeigt, welche Rolle Zentralbankgeld künftig spielen soll. Entscheidend wird das Zusammenspiel von Stabilität …

Der Krieg mit Iran treibt Öl- und Gaspreise nach oben und belastet damit Inflation und Konjunktur in der Eurozone zugleich. Für die Europäische Zentralbank entsteht daraus ein Zielkonflikt, der rasch zur nächsten Belastungsprobe werden könnte.

Zu Jahresbeginn rechneten viele Marktteilnehmer noch mit Zinssenkungen in Europa und den USA. Inzwischen haben steigende Inflationserwartungen und der jüngste Ölpreisschock die Lage verändert. Was das für Anleihen und die Positionierung von Anlegern bedeutet, zeigt sich nun deutlicher.