12. Februar 2019, 06:36
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Aktive Fonds: So vermeiden Sie Mogelpackungen

Viele aktive Fonds sind ihr Geld nicht wert, daher können ETFs auch einen Großteil der aktiven Strategien schlagen. Doch es gibt aktive Manager, die den Index auch nach Kosten outperformen. So finden Anleger die überlegenen aktiven Fonds: Gastbeitrag von Thomas Romig, Assenagon AM

Aktive Fonds: So vermeiden Sie Mogelpackungen

Thomas Romig: “Entscheidend für den Erfolg ist eine möglichst hohe Flexibilität, die vom Management auch ausgenutzt wird.”

Es wird ungemütlicher an den Finanzmärkten. Gerade in zunehmend volatilen Marktphasen erwarten Investoren, ob privat oder institutionell, von ihren aktiven Portfoliomanagern einen Mehrwert im Vergleich zur Anlage in einen Exchange-Traded Funds (ETF). Verständlich, schließlich zahlen sie dafür in der Regel höhere Managementgebühren.

Die Wahrheit ist aber, dass es aktive Fonds gibt, die ihr Geld nicht wert sind. Zwar gibt es auch bei diesen Fonds einen Manager, der Wertpapiere kauft und verkauft. Er blickt dabei aber permanent auf den jeweiligen Vergleichsindex und klebt an der Benchmark. Von diesen auch als “Indexschmuser” titulierten Fondsmanagern gibt es leider gar nicht so wenige.

Über 20 Prozent Indexschmuser

Das verdeutlicht auch eine Analyse von Assenagon, bei der wir europäische Aktienfonds mit einem ETF auf den Aktienindex MSCI Europe verglichen haben. Von den untersuchten 550 Fonds der Morningstar-Kategorien “Europe Flex-Cap Equity” sowie “Europe Large-Cap Blend Equity” waren 148 Fonds indexnah. Sie zeigen bei der Kennzahl Tracking Error, einem Maß für aktiv eingegangenes Risiko eines Fonds gegenüber einem Vergleichsindex, einen Wert von unter drei Prozent.

Diese aktiven Fonds haben es schwer die höheren Kosten durch ihre Aktivität zu erwirtschaften und können keinen Mehrwert liefern. Eine Vielzahl dieser Fonds verlangt Gebühren für eine vorgetäuschte Leistung. Die Analyse zeigt, dass die index-orientierten Fonds im Schnitt nicht nur eine deutlich geringere Rendite als der Indexfonds erzielen, sondern auch deutlich schwächer abschneiden als wirklich aktive Fonds.

Es muss aber auch darauf hingewiesen werden, dass Aktivität auch bedeutet, dass der Fondsmanager Risiken eingeht. Der Anleger muss deshalb Perioden mit unterdurchschnittlicher Performance/Leistung durchstehen können.

Seite zwei: So finden Sie die Outperformer

Weiter lesen: 1 2

Ihre Meinung



 

Versicherungen

Aon zu steigenden Sturmschäden: “Die wirklichen Extreme stehen uns noch bevor”

650 Millionen Euro betragen die Sturmschäden seit Monatsbeginn in Deutschland, so die Schätzung von Rückversicherer AON. 350 Millionen Euro sollen auf Verträge der Sachversicherung entfallen. 300 Millionen Euro sind voraussichtlich an Kaskoschäden in der Kfz-Versicherung auszubezahlen. Im Gespräch erläutert Jan-Oliver Thofern, CEO des Rückversicherungsmaklers bei Aon, dass sowohl das Volumen an Schäden als auch die Höhe der Zahlungen für versicherte Schäden die Branche vor eine neue Herausforderung stellen.

mehr ...

Immobilien

Digitalisierung der Baufinanzierung: Das Ende der Filialbanken?

Die Hausbank, wie wir sie kennen, ist am Straucheln. Ein regionaler Bankberater und der wöchentliche Gang zum Schalter sind Relikte der Vergangenheit. Gastbeitrag von Valentin Drießen, Hausfrage.

mehr ...

Investmentfonds

Draghi’s Kommentare beeinflussen europäischen High Yield-Markt

Draghi’s Aussagen auf dem EZB-Forum in Sintra, Portugal, stellen einen wichtigen Impuls für den europäischen High Yield-Markt dar. Wenn der EZB-Chef erklärt, dass „weitere Leitzinssenkungen und Maßnahmen zur Eindämmung von Nebenwirkungen Teil unserer Instrumente bleiben“, ist zu erwarten, dass diese der Kreditwirtschaft und insbesondere dem High Yield-Markt zugutekommen. Ein Kommentar von Mark Benbow, Manager des Kames Short-Dated High Yield Bond Fund.

mehr ...
20.06.2019

Powells Balanceakt

Berater

„Das beste Lob, das man als Versicherer bekommen kann“

Daniel Bahr war von 2011 bis Dezember 2013 Bundesgesundheitsminister, gilt als „Vater des Pflege-Bahr“, ist seit 2017 Vorstand der Allianz Krankenversicherung und ein Experte beim Thema Pflege. Cash. sprach mit ihm über das unterschätzte Risiko der Pflegebedürftigkeit, die Zurückhaltung des Vertriebs sowie die Kampagne der Allianz mit Markenbotschafter Dieter Hallervorden.

mehr ...

Sachwertanlagen

Die Top 5 der Woche: Sachwertanlagen

Was waren die interessantesten Sachwert-Themen und Meldungen der Woche? Welche Beiträge wurden von den Cash.Online-Lesern besonders häufig geklickt? Unser Wochen-Ranking zeigt das Wichtigste auf einen Blick.

mehr ...

Recht

Trennung nach Schenkung: Geld zurück, bitte!

Geldgeschenke der Eltern eines Partners müssen zurückgezahlt werden, wenn sich das Paar kurze Zeit nach der Schenkung trennt. Das hat der Bundesgerichtshof entschieden (Urteil vom 18. Juni 2019 – X ZR 107/16).

mehr ...