Ulrich Müller, Gründer der Ulrich Müller Wealth Academy: „Dass der Dax über 25.000 Punkte notiert, ist für viele ETF-Investoren ein Weckruf zur Neujustierung. 2026 wird das Jahr der großen Rotation: Kapital dürfte aus einigen überhitzten Tech-Werten zurück in echte Substanz wie Dividendentitel und Rohstoffe fließen. KI bleibt zwar der Megatrend, die Kursgewinne dürften sich aber in konkrete Anwendungen wie die Biotechnologie und weitere Nischen verlagern. Aktien bleiben im Niedrigzinsumfeld und angesichts der massiven Staatsausgaben alternativlos, doch passives Investieren reicht nicht mehr – wer 2026 maximale Rendite will, muss aktiv sein. Geopolitische Risiken bleiben 2026 allgegenwärtig. Eng damit einher gehen jedoch auch massive Staatsausgaben, was für Investoren wiederum auch Chancen bietet. Ich denke dabei an den jüngst angekündigten US-Verteidigungsetat für 2027, der um satte 50 Prozent zum Vorjahr wachsen soll. Der Dax ist für die aktuelle Ausgangslage an den Märkten gar nicht so schlecht aufgestellt: SAP bietet KI-Exposure ohne die Übertreibungen der US-Unternehmen und mit Siemens, Siemens Energy sowie Airbus und Rheinmetall sind auch die Themen Energie und Rüstung prominent im Index vertreten. Ich halte daher eine zweistellige Rendite im Dax auch 2026 für möglich, die Volatilität dürfte aber zunehmen.“
