Lisa Osada, Aktiengram: „Der Anstieg des Dax über die Marke von 25.000 Punkten ist vor allem Ausdruck seiner globalen Ausrichtung und weniger ein direktes Spiegelbild der aktuellen wirtschaftlichen Lage in Deutschland. Die im Index vertretenen Unternehmen erzielen meist einen großen Teil ihrer Umsätze und Gewinne außerhalb des heimischen Marktes und profitieren somit stärker von der internationalen Konjunktur als von der nationalen Wirtschaft. Insgesamt erwarte ich für 2026 ein überwiegend konstruktives, aber kein überhitztes Marktumfeld. Aus meiner Sicht stützen dabei drei Faktoren die weitere Entwicklung:
- Erstens könnten sinkende Zinsen die Finanzierungskosten der Unternehmen reduzieren und Aktien vergleichsweise attraktiv halten.
- Zweitens sind deutsche Standardwerte im internationalen Vergleich auch weiterhin moderat bewertet, insbesondere im Vergleich zu den US-Märkten.
- Drittens ist und bleibt die ausgeprägte Dividendenkultur des Dax ein wichtiger Anziehungspunkt für langfristig orientierte internationale Investoren.
Gleichzeitig wäre es falsch, davon auszugehen, dass sich die Dynamik der vergangenen Monate unverändert fortsetzt. Das wirtschaftliche und geopolitische Umfeld bleibt anspruchsvoll und Schwankungen werden wohl auch in diesem Jahr Teil des Marktgeschehens bleiben. Insgesamt erwarte ich eher ein ruhiges, solides Börsenjahr statt außergewöhnlicher Kursgewinne. Für das Gesamtjahr halte ich einen Zuwachs im einstelligen Prozentbereich für realistisch. Das entspricht einem Zielniveau von etwa 26.700 Punkten. Wie immer gilt dabei: Prognosen sind schwierig, vor allem, wenn sie die Zukunft betreffen.“
