Dem skandinavischen Aktienmarkt stehen weitere Kurssprünge bevor. So lautet die Prognose der Fondsgesellschaft Fidelity Worldwide Investment, Kronberg im Taunus.
„Hinsichtlich der Wertentwicklung tut sich der skandinavische Aktienmarkt seit Jahren positiv hervor. Und der Ausblick für skandinavische Werte ist weiterhin vielversprechend“, sagt Bertrand Puiffe, Fondsmanager des Fidelity Nordic Fund. Mit einem Plus von 156 Prozent habe der skandinavische Markt in den vergangenen zehn Jahren doppelt so gut wie der europäische Aktienindex MSCI Europe (plus 78 Prozent) abgeschlossen.
Volkswirtschaften mit exportstarken Unternehmen
Finnland, Schweden und Dänemark zeichnen sich aus Sicht von Puiffe durch gute wirtschaftliche Rahmenbedingungen wie eine geringe Verschuldung und ein Haushaltsdefizit von unter drei Prozent aus. Insbesondere Norwegen verfüge über einen starken positiven Netto-Cashflow und einen massiven Staatsfonds mit einem Vermögenswert, der ungefähr dem 18-monatigen Bruttoinlandsprodukt entspricht, so der Fondsmanager.
„Die Fundamentaldaten der Unternehmen sind robust, mit gesunden Bilanzen und Spezialisierungen in Nischenmärkten mit wenig Wettbewerb. Beispiele sind Automobilsicherheitssysteme oder die Herstellung von Pflanzenölen für die Agrarindustrie. In diesen Zulieferbereichen sind die Nordeuropäer optimal aufgestellt, um sowohl am Wachstum der Schwellenländer als auch an der gesamtwirtschaftlichen Erholung im übrigen Europa teilzuhaben“, glaubt Puiffe.
Das aktuelle Kursniveau hält der Experte für gerechtfertigt: „Skandinavische Aktien werden immer noch unter ihrem historischen Mittelwert gehandelt. Der etwas höhere Preis im Vergleich zum breiteren europäischen Markt ist gerechtfertigt, da hier die fundamental guten Aussichten der Unternehmen, ihre gesunden Bilanzen sowie ihr langfristiges Wachstumspotenzial einfließen.“ (mr)
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