Anzeige
22. April 2013, 08:34
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Lateinamerika-Fonds: „Vertrauen in den Reformkurs“

Neben Asien ist der südamerikanische Kontinent die zweite große Wachstumsregion der Welt. Fonds, die dort anlegen, konnten in den vergangenen Jahren hohe zweistellige Wertzuwächse erzielen.

Lateinamerika

Landers: “Sowohl makroökonomisch betrachtet als auch unternehmensseitig ist Lateinamerika eine der attraktivsten Regionen weltweit für Aktieninvestments.”

Der BSF Latin American Opportunities aus dem Hause Blackrock ist mit knapp 70 Prozent Rendite im Zeitraum der letzten fünf Jahre Top-Performer unter den Lateinamerika-Fonds. Fondsmanager Will Landers über den Investmentprozess und die Positionierung des Portfolios.

Cash.: Wie verläuft der Investmentprozess konkret?

Landers: Der Fonds konzentriert sich vor allem auf kleine und mittlere Werte mit einer Marktkapitalisierung von weniger als zwölf Milliarden US-Dollar. Diese Werte machen etwa 30 Prozent der Titel aus, die an den Börsen Lateinamerikas gehandelt werden. Wir verdichten das Anlageuniversum anhand eines vierstufigen Investmentprozesses, der einen Top-down- mit einem Bottom-up-Ansatz kombiniert und durch eine starke Fundamentalanalyse gestützt wird.

Welche Werte haben verstärkt zur guten Performance beigetragen?

In diesem Jahr war besonders die Selektion von Werten aus Mexiko und Brasilien sowie eine überdurchschnittliche Gewichtung von Copa Holdings erfolgreich. Die Gesellschaft liefert anhaltend gute Umsatzzahlen in einem sehr herausfordernden Segment. Beigetragen hat aber ebenso die mexikanische Maut-Gesellschaft Pinfra, die es erreicht hat, an mehreren Infrastruktur-Projekten beteiligt zu sein. Lukrativ ist auch die Börse Mexikos, die insbesondere vom IPO-Geschäft sowie von steigenden Handelsumsätzen profitiert.

Wie positioniert sich der Fonds im aktuellen Umfeld?

Unsere oberste Gewichtung bleibt Brasilien, wo wir den Fokus auf die Binnenwirtschaft legen. Durch geld- und fiskalpolitische Anreize in den vergangenen Jahren erwarten wir eine Erholung der Binnenkonjunktur und favorisieren insbesondere Konsumgüter. In Bezug auf Mexiko haben wir eine positive Sicht auf die lokalen Immobilienaktiengesellschaften, Infrastrukturunternehmen und die mexikanische Börse. Die Bewertung des mexikanischen Marktes ist bereits sehr hoch, dennoch glauben wir an den eingeschlagenen Reformkurs durch die Regierung von Pena Nieto.

Wie sind die Perspektiven der Region?

Sowohl makroökonomisch betrachtet als auch unternehmensseitig ist Lateinamerika eine der attraktivsten Regionen weltweit für Aktieninvestments. Wie hoch die Erträge in 2013 ausfallen werden wird sehr stark von Brasiliens Chancen abhängen, erneut zu wachsen sowie von Mexikos Willen, den Reformprozess weiter fortzusetzen. Obwohl kleinkapitalisierte Unternehmen in der jüngeren Vergangenheit überdurchschnittlich zur Performance beigetragen haben, gibt es in unseren Augen weiterhin viele Werte, die die Wertentwicklung des Fonds weiter vorantreiben können, selbst wenn Unternehmen mit einer großen Marktkapitalisierung stärker wachsen sollten.

Interview: Frank O. Milewski

Foto: Blackrock

Anzeige

Ihre Meinung



Cash.Aktuell

Cash. 11/2017

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Biotech-Fonds – Kfz-Policen – Versicherungen für Wohneigentum – Family Offices

Ab dem 19. Oktober im Handel.

Cash.Special 2/2017

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Herausforderungen 2018 – bAV-Reform – Elementarschadenversicherung – Digitale Geschäftsmodelle

Ab dem 24. Oktober im Handel.

Versicherungen

xbAV Beratungssoftware mit neuem Geschäftsführer

Boris Haggenmüller verantwortet als Geschäftsführer seit September 2017 das operative Geschäft der xbAV Beratungssoftware GmbH. Zuvor war er der verantwortliche Prokurist des Tochterunternehmens der xbAV AG.

mehr ...

Immobilien

Baufinanzierung: Die Service-Champions

Welche Banken bieten deutschen Kunden den besten Kundenservice bei der Baufinanzierung? Die Kölner Beratungsgesellschaft Servicevalue hat Kunden der Banken hierzu befragt. Eine Bank konnte besonders überzeugen und sicherte sich einen “Gold-Rang”.

mehr ...

Investmentfonds

Finanzbranche befürchtet Blasenbildung an Märkten

Die Politik der Europäischen Zentralbank hat bereits zur Blasenbildung an den Finanzmärkten geführt, oder wird dies noch tun. Dessen ist sich die Finanzbranche sicher. Die Mehrheit wünscht sich den Ausstieg aus der expansiven Geldpolitik, hält dies jedoch gleichzeitig für unwahrscheinlich.

mehr ...

Berater

Insurtechs: Die fairsten digitalen Versicherungsmakler aus Kundensicht

Welche digitalen Versicherungsmakler werden von ihren Kunden als besonders fair wahrgenommen? Das Kölner Analysehaus Servicevalue hat gemeinsam mit Focus-Money die Kunden von 24 Anbietern befragt. Neun von ihnen erhielten die Note “sehr gut”.

mehr ...

Sachwertanlagen

IPP-Fonds der Deutschen Finance schütten aus

Der Asset Manager Deutsche Finance aus München kündigt für seine beiden Fonds IPP Institutional Property Partners Fund I und Fund II Auszahlungen für das Geschäftsjahr 2016 an die Privatanleger an.

mehr ...

Recht

IDD: Umsetzung könnte in Teilen verschoben werden

Wie der AfW – Bundesverband Finanzdienstleistung e.V. mitteilt, könnte sich der Umsetzungstermin von Teilen der europäischen Richtlinie Insurance Distribution Directive (IDD) verschieben. Die delegierten Rechtsakte sollen nach dem Willen des europäischen Parlaments demnach erst im Oktober 2018 in Kraft treten.

mehr ...