8. November 2012, 09:14
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

“Halali auf Aktien”

Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse bei der Baader Bank und Cash.-Kolumnist, diskutiert im Interview die aktuelle Krisenintervention der Industriestaaten und die richtigen Schlüsse für Anleger.

Robert Halver

Robert Halver

Robert Halver, Baader Bank

 

Cash.: Seit September schießt die EZB mit großem Kaliber auf steigende Zinsen in der südlichen Euro-Peripherie, indem sie unbegrenzte Anleihekäufe in Aussicht stellt. Was bedeutet das für Anleger?

Halver: Die EZB will Euro-renitenten Spekulanten mit dieser Maßnahme den Wind aus den Segeln nehmen. Die EZB spricht zwar von einer sogenannten Sterilisation, mit der sie inflationäre Effekte bekämpfen will, und Strukturreformen der Geberländer als Gegenleistung. Aber erstens kann sie den Finanzmärkten kaum ihr Liquiditäts-Spielzeug wegnehmen, ohne Kollateralschäden für die Rentenmärkte in Spanien & Co. zu riskieren und klare Sparaktivitäten würden die Rezession zunächst noch verstärken. Also werden die Märkte so oder so weiter massiv mit Geld geflutet. Geldpolitik ersetzt Marktwirtschaft und soll die Krise künstlich lösen. Zusammen mit einer entspannteren Risikosicht wird die Liquidität die Aktien treiben. Gleiches gilt im Trend auch für Edelmetalle.

Cash.: Kann die Politik des Gelddruckens allein dauerhaft erfolgreich sein?

Halver: Einen nachhaltigen Wirtschaftsaufschwung wird es auf diese Weise nicht geben. Es geht erst einmal darum, die Wirtschaft geldpolitisch so stark wie möglich zu stimulieren. Danach müssen aber die Reformen kommen.

Cash.: Warum hat nur Bundesbank-Chef Jens Weidmann dagegen gestimmt?

Halver: Wegen der Zustimmung von EZB-Direktoriumsmitglied Jörg Asmussen zeigt sich Deutschland nun gespalten. Diese Diskrepanz thematisieren insbesondere ausländische Journalisten. Ebenso schwer nachzuvollziehen ist, dass selbst die anderen stabilitätsorientierten Länder Finnland, die Niederlande und Österreich, nicht in der Opposition waren. Am Beschluss – der tatsächlich ohne Alternative ist – hätte es ohnehin nichts geändert, aber die Stabilitätsfahne hätte man hochgehalten. Jetzt weiß jeder: Wir sind im Sommerschlussverkauf der Stabilität.

Cash.: Hilft die Notenpresse akut gegen die dramatische Arbeitslosigkeit in der südlichen Euro-Zone?

Halver: Ja, Spanier und Italiener werden nun mehr und nicht weniger Schulden machen und damit ihrem Arbeitsmarkt unter die Arme greifen. Dass Sparen allein nicht funktioniert, um eine Finanz- und Wirtschaftskrise zu überwinden, hat inzwischen jeder eingesehen. Die Botschaft der EZB ist klar: ‚Verschuldet Euch! Konsequenzen in Form steigender Zinsen werden wir mit unseren Eingriffen am Sekundärmarkt unterbinden.‘

 

Lesen Sie auf der zweiten Seite, wie weit der Aktienmarkt in diesem Jahr noch steigen kann.

Weiter lesen: 1 2

Ihre Meinung



 

Versicherungen

Über ein Drittel kann die Garantieverpflichtungen nicht erfüllen

Bei 30 von 84 Lebensversicherern reichen die 2018 (2017: 39) erwirtschafteten Erträge aus der Kapitalanlage nicht aus, um die Garantieverpflichtungen zu erfüllen und die gesetzlich vorgeschriebene Reserve zu bedienen. Diese Unternehmen müssen dafür Erträge aus Risiko und Verwaltung in die Rechnung einbeziehen. Das zeigt die Policen Direkt-Analyse der aktuell veröffentlichten Zahlen zur Mindestzuführungsverordnung.

mehr ...

Immobilien

Betriebskostenabrechnung: 5 Tipps für Vermieter

Heizung, Wasser, Abwasser, Müllentsorgung, Versicherungen, Gebäudereinigung, Verwaltungskosten, Leerstand und mehr: Was ist umlagefähig, was nicht? Vor dieser Frage stehen Eigentümer von Mietimmobilien spätestens dann, wenn sie die jährliche Betriebskostenabrechnung erstellen und bestimmte Mindestanforderungen beachten müssen. Gerade Vermieter von kleineren Immobilien, die diese selbst verwalten, werden dabei vor einige Herausforderungen gestellt. Der Full-Service Immobiliendienstleister McMakler fasst daher zusammen, was zu einer rechtssicheren und ordnungsgemäßen Betriebskostenabrechnung gehört.

mehr ...

Investmentfonds

Deutschland auf einem guten Weg zum “Krypto-Heaven”

Die Beschlussempfehlung des Finanzausschusses nach der gestrigen Sitzung schafft Klarheit zu einigen Fragen, die seit Veröffentlichung der Referenten- und Regierungsentwürfe diskutiert worden waren. Der Finanzausschuss spricht sich für eine Streichung des viel diskutierten „Trennungsgebots“ aus, wonach das Kryptoverwahrgeschäft und andere regulierte Bankgeschäfte oder Finanzdienstleistungen nicht aus der gleichen rechtlichen Einheit heraus angeboten werden könnten.

mehr ...

Berater

Was Frauen gegen Altersarmut tun können

Nadine Kostka von der Finanzberatung Sommese gibt zehn Tipps für Frauen, um gezielt gegen Altersarmut vorzubeugen.

mehr ...

Sachwertanlagen

Marvest startet drittes Crowdinvesting-Projekt

Die auf den maritimen Sektor spezialisierte Online-Plattform Marvest hat ihr drittes Projekt für Investoren veröffentlicht. Die Anleger können über eine “Schwarmfinanzierung” in ein Darlehen für einen Mehrzweckfrachter investieren. 

mehr ...

Recht

Blitzer-Urteil: Messungen von privaten Dienstleistern sind rechtswidrig

Das Oberlandesgericht Frankfurt am Main hat in einer Grundsatzentscheidung bestätigt, dass Verkehrsüberwachungen durch private Dienstleister gesetzeswidrig sind und auf einer solchen Grundlage keine Bußgeldbescheide erlassen werden dürfen (Beschluss vom 6.11.2019, Az. 2 Ss-OWi 942/19).

mehr ...