4. Oktober 2018, 11:21
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Stabilität im Anleihen-Portfolio durch Qualitätsfaktoren

Qualitätsfaktoren haben sich bei Aktien als wertschöpfende Anlagestrategie bewährt, lassen sich aber auch auf Unternehmensanleihen anwenden. Die Idee klingt einfach.

Teil fünf der Cash.-Online-Reihe zum Thema Factor Investing. Gastbeitrag von Michael Venø Munksgaard, Jyske Invest.

Stabilität im Anleihen-Portfolio durch Qualitätsfaktoren

Michael Venø Munksgaard: “Unternehmen mit hoher Qualität schneiden im schwierigen Marktumfeld meist besser ab.”

Anlagen in profitablen und marktführenden Unternehmen mit gesunden Bilanzen werfen langfristig höhere Renditen ab, da diese in der Regel einen positiven Cashflow generieren.

Nach einer auf Qualitätsfaktoren basierenden Risikoprämienstrategie werden grundsätzlich starke und robuste Unternehmen ausgewählt, die rentabel und vom Wirtschaftszyklus unabhängig sind.

Risiken bei Anlagen in Wachstumsunternehmen

Dagegen erscheinen Anlagen in Wachstumsunternehmen gerade in positiven Märkten sehr verlockend. Solange der Markt positiv ist, können solche Unternehmen attraktive Renditen erwirtschaften. Bei einer Marktkorrektur sind die Gewinne jedoch oftmals negativ betroffen.

Trotz beeindruckender Gewinne in Aufschwungphasen können Wachstumsunternehmen nicht unbedingt einen freien Cashflow generieren. Die Ursache dafür sind oft große, kreditfinanzierte Investitionsprogramme.

Bei einer konjunkturellen Wende stagniert das Wachstum, und es sind nicht ausreichende Mittel zur Fortsetzung des Investitionsprogramms und – schlimmstenfalls – für die Rückzahlung der Schulden vorhanden.

Seite zwei: Qualitätsfaktoren funktionieren umgekehrt”

Weiter lesen: 1 2 3 4

Ihre Meinung



 

Versicherungen

Studie: Stehen traditionelle Geschäftsmodelle der Finanzdienstleister und Versicherungsunternehmen vor dem Aus?

Digitalisierung, verstärkter Wettbewerb und wachsende Kundenerwartungen – vor diesem Hintergrund planen 61% der Finanzdienstleister und Versicherungsunternehmen (Financial Services und Insurance Companies, FS&Is) weltweit sich von ihren traditionellen, vertikal integrierten Geschäftsmodellen zu lösen. So lauten aktuelle Ergebnisse einer internationalen Studie, die heute von NTT DATA veröffentlicht wurde.

mehr ...

Immobilien

Auch im Juni: Kosten für Wohnimmobilien steigen weiter

Der EUROPACE Hauspreis-Index bestätigt den kontinuierlichen Anstieg der letzten Monate. Daraus lässt sich ableiten, dass er weiter klettert. Bestandsimmobilien wachsen mit Abstand am stärksten. Wie sich der Rest entwickelt.

mehr ...

Investmentfonds

ÖKOWORLD AG: Ausschüttung der Dividende an Anteilseigner eingeleitet

Für das Berichtsjahr 2018 wurde für die Vorzugsaktien eine Dividende von 40 Cent einstimmig von den Stimmberechtigten beschlossen. Für die Stammaktien lautete der einstimmige Beschluss 39 Cent. Für das Jahr 2018 beträgt die Gesamtleistung 15,3 Mio. Euro. Der Bilanzgewinn beläuft sich auf 6,9 Mio. Euro. Dieser einstimmig angenommene Beschlussvorschlag der Verwaltung leitete die Ausschüttung der Dividende an die Aktionärinnen und Aktionäre ein.

mehr ...

Berater

Bundesrat billigt neue Regeln für Wertpapierhandel

Ab 21. Juli 2019 gilt europaweit die EU-Prospektverordnung. Sie soll für mehr Anlegerschutz sorgen: durch bessere Informationen bei Angebot und Zulassung im Wertpapierhandel an den Börsen. Die vom Bundestag dazu beschlossenen innerstaatlichen Änderungen hat der Bundesrat am 7. Juni 2019 abschließend gebilligt.

mehr ...

Sachwertanlagen

hep erwirbt ein zweites Solarprojekt in Japan

Der Publikumsfonds „HEP – Solar Portfolio 1“ erwirbt ein zweites Solarprojekt in Japan. Die Fertigstellung der Anlage soll Mitte 2020 stattfinden.

mehr ...

Recht

OLG Celle: Anlagevermittler muss Schadensersatz leisten

Ein Finanzanlagenvermittler ist aufgrund eines Prospektfehlers Schadensersatz pflichtig. Dies urteilt nun das Oberlandesgericht Celle in einem von der Kanzlei Aslanidis, Kress und Häcker-Hollmann geführten Verfahren. Was das Urteil für Andere bedeutet. 

mehr ...