China-Aktien: Too big to ignore?

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Chinas Anteil an den globalen Aktienmarktindizes liegt immer noch weit hinter der Größe und wirtschaftlichen Bedeutung des Landes zurück. Nach Einschätzung der Experten von J.P. Morgan Asset Management dürfte das Reich der Mitte die USA in den nächsten 15 Jahren als absolut größte Volkswirtschaft der Welt überholen. Warum Investments in China bei Beachtung einiger spezifischer Risiken eine Vielzahl von Chancen bieten.

Chinas Anteil an den globalen Aktienmarktindizes liegt immer noch weit hinter der Größe und wirtschaftlichen Bedeutung des Landes zurück. Nach Einschätzung der Experten von J.P. Morgan Asset Management dürfte das Reich der Mitte die USA in den nächsten 15 Jahren als absolut größte Volkswirtschaft der Welt überholen. Warum Investments in China bei Beachtung einiger spezifischer Risiken eine Vielzahl von Chancen bieten.

Demnach ist im Laufe des nächsten Jahrzehnts zu erwarten, dass China einen deutlich größeren Anteil im MSCI Emerging Markets Index und im All Country World Index ausmachen wird – der inländische A-Aktienmarkt dürfte für ausländische Investoren zu einer Kern-Allokation werden.

Die Experten von J.P. Morgan Asset Management zeigen in einer aktuellen Analyse auf, warum es für Anleger sinnvoll sein könnte, die Chancen dieser Anlageklasse bereits früher wahrzunehmen.

Eine Zusammenfassung in Kürze:

  • Chinas zunehmend konsumorientierte Wirtschaft bietet mit einem breiten, liquiden und inzwischen besser zugänglichen Markt attraktive Möglichkeiten für Aktieninvestoren. Chinesische Aktien weisen trotz einer Reihe von Risiken klare Diversifizierungsvorteile auf, insbesondere für Anleger auf US-Dollar-Basis.
  • In unserem langfristigen Kapitalmarktausblick (Long Term Capital Market Assumptions, kurz LTCMA) gehen wir davon aus, dass chinesische Aktien über einen Zeitraum von 10 bis 15 Jahren nahezu zweistellige jährliche Anlagerenditen erzielen können, da die Wirtschaft auf dem Weg ist, sich zur größten der Welt zu entwickeln.
  • Viele globale oder sogar auf Schwellenländer ausgerichtete Portfolios reflektieren die Bedeutung Chinas auf den globalen Märkten nicht richtig — einige sind dort sogar noch gar nicht engagiert.
  • Unsere Berechnungen zeigen, dass eine Gewichtung chinesischer A-Aktien in Höhe der wahrscheinlichen zukünftigen Allokation des All Country World Index für China die Portfoliorendite steigern kann, ohne das Risiko zu erhöhen.
  • In der Vergangenheit haben aktive Manager, die im chinesischen Inlandsmarkt für A-Aktien investierten, gegenüber einem passiven Ansatz einen erheblichen Mehrwert erzielt. Wir sind überzeugt, dass diese Outperformance Bestand haben wird.
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