Anzeige
22. Oktober 2012, 09:10
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

AIFM-Richtlinie: Regulierungsbedingt auf der Warteposition

Die Branche der geschlossenen Fonds wartet noch immer – auf Klarheit darüber, wie ein Beteiligungsangebot strukturiert sein muss, damit es am 23. Juli 2013 AIFM-konform noch vertrieben werden darf.

AIFM-Richtlinie

Text: Andreas Friedemann

Alle Jahre wieder veröffentlicht Cash. seine traditionelle Marktübersicht der geschlossenen Fonds. Sie beruht auf einer umfangreichen Recherche in den Beteiligungsprospekten, im Internet und einer Befragung der Initiatoren.

Dabei werden alle Offerten ermittelt, die im vierten Quartal 2012 vertrieben werden. Erfasst werden auch diejenigen Fonds, an denen die Konzeptionäre der Emissionshäuser zum Redaktionsschluss noch gearbeitet haben und deren Beteiligungsprospekte noch nicht bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) eingereicht worden sind.

Insgesamt wird die Initiatorenschaft demnach 272 Beteiligungsangebote unterbreiten, über die Investitionsvorhaben in einer Größenordnung von elf Milliarden Euro realisiert werden sollen. Konzeptionsgemäß steuern die Anleger knapp acht Milliarden Eigenkapital dazu bei. Dass es wirklich dazu kommt, scheint jedoch überaus fraglich – nicht nur, weil die Anleger selbst bei den Sachwertinvestitionen immer zurückhaltender agieren, sondern schon allein aus Zeitgründen.

Die Emissionshäuser stehen unter einem enormen Platzierungsdruck, denn am 23. Juli 2013 endet ihre Chance, das prospektierte Eigenkapitalvolumen einzuwerben. An diesem Tag tritt das Gesetz zur Umsetzung der europäischen AIFM-Richtlinie in Kraft.

Es ist der einzige gesicherte Anhaltspunkt, den die Initiatoren geschlossener Fonds derzeit haben. Welchen gesetzlichen Anforderungen ihre Beteiligungsangebote ab diesem Tag entsprechen müssen, können sie nur vermuten oder besser befürchten.

AIFM-Richtlinie
Zum Vergrößern bitte auf die Grafik klicken

Als Mitte Juli 2012 ein 545 Seiten umfassender Entwurf des Umsetzungsgesetzes aus dem Bundesfinanzministeriums den Weg an die Öffentlichkeit fand, verfiel die Branche in eine Art Schockstarre: So soll beispielsweise die Zahl der zulässigen Assetklassen deutlich reduziert, der Fremdkapitalanteil auf 30 Prozent des Fondsvolumens begrenzt und die Initiatoren mit zeit- und kostenintensiven Berichtspflichten gegenüber der BaFin belastet werden.

Initiatoren warten auf Politiker

Die wenigsten der am Markt befindlichen Offerten werden diese Vorgaben erfüllen können und müssen zum Stichtag vom Markt genommen werden. Die Lobbyverbände aller betroffenen Anlageklassen bemühen sich seit Wochen, auf die beteiligten Politiker im Sinne ihrer Klientel einzuwirken.

Seite zwei: Beratungen in Berlin dauern weiter an

Weiter lesen: 1 2 3

Ihre Meinung



Cash.Aktuell

Cash. 01/2019

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Fonds Finanz – Robotik – Moderne Klassik – Finanzanalyse

Ab dem 18. Dezember im Handel.

Cash. 12/2018

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Goldfonds – Rock’n’Roll – Fondspolicen – Nachrangdarlehen

Versicherungen

“Silver Surfer” erobern das WorldWideWeb

Die Digitalisierung ist in der Mitte der Gesellschaft angekommen. Das ist eines der Ergebnisse der Studie “D21-Digital-Index 2018 / 2019”, die die Initiative D21 heute gemeinsam mit Wirtschaftsminister Peter Altmaier im Bundesministerium für Wirtschaft und Energie präsentiert.

mehr ...

Immobilien

Dr. Klein: Boom im Osten, Rekorde im Norden

Ob nun Hamburg, Hannover, Berlin oder Dresden – im Norden und Osten der Bundesrepublik steigen die Immobilienpreise in allen Metropolregionen an. Trotzdem gibt es deutliche Preisunterschiede.

mehr ...

Investmentfonds

Davos: Kritik am Weltwirtschaftsforum

Heute beginnt das 49. Weltwirtschaftsforum in Davos unter der Überschrift: “Globalisierung 4.0: Auf der Suche nach einer globalen Architektur im Zeitalter der Vierten Industriellen Revolution”. Kritik gibt es nicht nur an Besuchern wie dem brasilianischen Präsidenten Bolsonaro, sondern auch am Motto.

mehr ...

Berater

Rechtsstreit mit dem Versicherer: Gefährliche Vakanzphase

Eine gerichtliche Auseinandersetzung mit dem privaten Krankenversicherer ist für den Versicherten nicht ohne Risiko. Für die Dauer des Prozesses ist sein Versicherungsschutz unter Umständen nicht mehr gewährleistet. Gastbeitrag von Rechtsanwalt Christof Bernhardt

mehr ...

Sachwertanlagen

Ernst Russ AG verliert beide Vorstände auf einen Schlag

Sowohl der Vorstandssprecher Jens Mahnke als auch Vorstandsmitglied Ingo Kuhlmann werden im Juni beziehungsweise Ende März aus der Ernst Russ AG (ehemals HCI Capital) ausscheiden. Ein bisheriges Aufsichtratsmitglied springt ein.

mehr ...

Recht

Pflegeunterhalt: Wenn Kinder für ihre Eltern haften

Die Deutschen werden immer älter. Damit wächst auch die Zahl der pflegebedürftigen Menschen in Alten- und Pflegeheimen. Die Kosten hierfür sind hoch. Vielfach benötigen Eltern in diesem Fall die finanzielle Hilfe ihrer Kinder. Für diesen Fall gibt es genaue Regeln, wie eine Übersicht des Arag-Rechtsschutzes zeigt.

 

mehr ...