Anzeige
16. Dezember 2009, 15:29
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Private-Equity-Fonds sind angezählt, aber noch im Rennen

Das Angebot an Private-Equity-Fonds ist deutlich zurückgegangen. Der Markt für die außerbörslichen Beteiligungen liegt am Boden, Anleger lassen sich kaum für die Anlageklasse begeistern. Damit verpassen sie wahrscheinlich einmal mehr den besten Zeitpunkt zum Einstieg.

Private Equity12 in Private-Equity-Fonds sind angezählt, aber noch im Rennen

Text: Andreas Friedemann

An den 17. April 2005 werden sich die meisten Manager von Private-Equity-Fonds nicht gerne erinnern. „Manche Finanzinvestoren fallen wie Heuschreckenschwärme über Unternehmen her, grasen sie ab und ziehen weiter“, polterte an jenem Tag der damalige SPD-Vorsitzende Franz Müntefering in einem Interview mit „Bild am Sonntag“ und diffamierte damit eine ganze Branche.

Die Verunglimpfung zielte auf einen Markt, der einen Milliarden-Deal nach dem nächsten vermeldete, über unerschöpfliche Liquidität zu verfügen schien, zwei oder gar dreistellige Renditen anstrebte – und sie tatsächlich erreichte. Was der SPD-Chef kaum bezweckt haben wird: Er gab der Branche einen weiteren Push und begeisterte renditehungrige Privatanleger für eine Anlageform, die zuvor hauptsächlich institutionellen Investoren vorbehalten gewesen war. Private-Equity- und Venture-Capital-Anlagen besaßen plötzlich Magie.

Auf dem Boden der Tatsachen

2006 zählte Cash. bei seiner jährlichen Marktübersicht mit 46 Offerten so viele Private-Equity-Fonds wie nie zuvor. Doch kaum war die Anlageklasse entdeckt, ging es von schwindelerregenden Höhen zurück auf den Boden der Tatsachen, noch bevor Lehman Brothers & Co. die weltweite Wirtschaft mit in die Krise nahmen. Seit Oktober 2008 liegt der Markt am Boden. So ging das Investitionsvolumen, das nach wie vor hauptsächlich von institutionellen Investoren stammt, nach einer Erhebung des europäischen Branchenverbands EVCA im ersten Halbjahr 2009 gegenüber der zweiten Hälfte 2008 um nicht weniger als 86 Prozent zurück.

Auch die erfolgsverwöhnten amerikanischen Fonds mussten nach Auskunft ihrer Branchenorganisation NVCA zuletzt herbe Verluste hinnehmen. Demnach verzeichneten die erfassten Fonds zwischen Mitte 2008 und Mitte 2009 im Schnitt eine Performance von minus 17,1 Prozent. In Deutschland herrscht ebenfalls Flaute: Der hiesige Branchenverband BVK teilte Mitte November 2009 mit, dass das Investitionsvolumen auf dem deutschen Private-Equity-Markt im dritten Quartal des Jahres lediglich etwas mehr als ein Fünftel der Summe betrug als im Vorjahreszeitraum.

Leichte Erholungstendenzen

Immerhin: Mit einem Volumen von 837 Millionen Euro ist zwischen Juli und September 2009 mehr Kapital investiert worden als in den beiden Vorquartalen zusammen, als jeweils 318 und 301 Millionen Euro umgesetzt wurden. Wie nachhaltig die positive Entwicklung ist, wird sich nach Einschätzung des Verbands zwar erst Anfang 2010 zeigen, aber die Anzeichen für eine Trendumkehr mehren sich.

Die Signale für einen günstigen Zeitpunkt zum Einstieg in Private Equity könnten kaum besser sein: Der Markt hat eine deutliche Korrektur durchlebt, die Weltwirtschaft hat sich anscheinend gefangen und die Unternehmen lechzen angesichts der Kreditklemme nach Eigenkapital. Doch das steht immer weniger zur Verfügung, weil sich institutionelle wie private Anlege in Zurückhaltung üben. Einige Initiatoren von Wagniskapitalfonds haben den schwierigen Kampf um die Anleger vorübergehend aufgegeben.

Moosmayer in Private-Equity-Fonds sind angezählt, aber noch im Rennen

Oliver Moosmayer, HCI

Dazu zählt die HCI-Gruppe aus Hamburg, die seit dem Jahr 2000  und nach Schließung des HCI Private Equity VI in 2008  eine Emissionspause in dieser Assetklasse einlegt.

„Der Grund hierfür liegt jedoch nicht an einer negativen Einschätzung des Investitionsmarktes. Ganz im Gegenteil: Wir sehen zurzeit interessante Opportunitäten. Wegen der durch die Finanzkrise geänderten Anlegerpräferenzen haben wir vielmehr an der Platzierbarkeit dieser Anlageklasse bei Privatanlegern Zweifel“, sagt Vorstandsmitglied Dr. Oliver Moosmayer.

Das gesamte Angebot aktueller Private-Equity-Fonds finden Sie hier

Weiter lesen: 1 2 3 4

1 Kommentar

  1. To-the-point post. Here are couple thoughts. What excites me is that positive changes are emerging for the US private equity industry in comparison to 2009-2010, supported by increased valuations and conditions in the capital markets. The private equity industry has not been immune to the affects of the struggling economy, as last couple years results demonstrated, but performance to date in 2011 has been promissing. Opportunities abound in the current environment offering ample investor capital to deploy, as well as evidence that some of the best performing PE vintage returns, historically, were made near the bottom of the cycle.

    Kommentar von allen ellis — 23. Februar 2011 @ 18:52

Ihre Meinung



Cash.Aktuell

Cash. 01/2019

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Fonds Finanz – Robotik – Moderne Klassik – Finanzanalyse

Ab dem 18. Dezember im Handel.

Cash. 12/2018

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Goldfonds – Rock’n’Roll – Fondspolicen – Nachrangdarlehen

Versicherungen

Incentives Zusatzkrankenversicherung – so bleiben sie steuerfrei

Viele Unternehmen sichern ihre Mitarbeiter mit sogenannten Zukunftssicherungsleistungen gegen allerlei Ungemach ab. Damit solche Gehaltsextras auch steuerfrei bleiben, kommt es auf die richtige vertragliche Gestaltung an.

mehr ...

Immobilien

Wohn-Riester: Das müssen Sie wissen

Bauherren und Käufer von selbstgenutztem Wohneigentum können sich bei einer Wohn-Riester geförderten Finanzierung oft Vorteile von mehreren Zehntausend Euro sichern. Dennoch lassen immer noch viele die staatliche Unterstützung ungenutzt. Oft aus purer Unwissenheit. Laut aktueller LBS-Riester-Umfrage haben sich mehr als 60 Prozent der Menschen noch nicht mit der Riester-Förderung beschäftigt, mehr als 40 Prozent wissen nicht, ob sie förderberechtigt sind.

mehr ...

Investmentfonds

Ende des Handelskriegs?

China wählt einen ungewöhnlichen Weg, um den Handelsstreit mit den USA zu beenden. Nach Berichten des Nachrichtenportals “Bloomberg” will das Land US-Waren kaufen, um das Defizit auszugleichen. Das Angebot sei bereits von Anfang Januar.

mehr ...

Berater

Recruiting: Mit Jobstory die Richtigen finden

Die Suche nach Mitarbeitern ist nichts anderes als die Suche nach einem Lebenspartner. Wie kann dieses Unterfangen erfolgreich gestaltet werden?

Gastbeitrag von Hans Steup, Versicherungskarrieren

mehr ...

Sachwertanlagen

Kapital in zehn Jahren fast verfünffacht

Die Paribus-Gruppe hat die Fondsimmobilie des SCM Capital GmbH & Co. KG Renditefonds V – Hamburg Wohnen sowie abgespaltene Grundstücksteile verkauft. Der Gesamtrückfluss an die Fondsanleger ist beachtlich.

mehr ...

Recht

BVI: Studie bestätigt Kostentransparenz bei Fonds

Der deutsche Fondsverband BVI bewertet die jüngste ESMA-Studie zu Kosten und Wertentwicklung von Finanzprodukten für Privatanleger positiv.

mehr ...