14. Juni 2013, 09:30
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Vermögensverwaltende Fonds: Dossier

Die Aktienmärkte der Industriestaaten erreichen 2013 neue Rekordniveaus, obwohl sich deren Schulden so hoch türmen wie noch nie. Gute Chancen zum Investieren bieten sich dennoch.

Vermögensverwaltende Fonds

Auch wenn das Umfeld anspruchsvoll scheint: Das gesamte Vermögen auf dem Sparbuch liegen zu lassen, ist angesichts von Zinsen unterhalb der Inflationsrate allerdings keine akzeptable Option. Dieser Ansicht sind auch Aymeric Forest und Iain Cunningham. Die beiden managen für den britischen Vermögensverwalter Schroders gemeinsam den Schroder ISF Global Multi Asset Income. Das Fondsmanager-Duo hat sechs Regeln für richtiges Investieren aufgestellt, die aus ihrer Sicht Anlegern helfen, die Untiefen zu umschiffen und erfolgreich ihr Kapital zu vermehren:

1. Vorsicht bei passiven Produkten wie beispielsweise ETFs. Investitionen in ETFs erhöhen das Risiko zu stark in Risiken investiert zu sein, die sich eigentlich vermeiden lassen. Ein Beispiel sind Aktien-ETFs. Diese konzentrieren sich häufig auf einige wenige Sektoren wie beispielsweise Versorger und machen das Portfolio somit anfällig für regulatorische Risiken. Aus Sicht der beiden Fondsmanager sollten sich Anleger auf maßgeschneiderte Strategien konzentrieren, die eben solche unnötigen Risiken vermeiden.

2. Auf einen diversifizierten Ansatz setzen. Wenn man sich bei ertragsorientierten Investitionen auf eine einzige Asset-Klasse konzentriert, setzt man die Investoren automatisch einem höheren, für die Asset-Klasse typischen Risiko aus. Das kann das Marktrisiko bei Aktien sein, das Liquiditätsrisiko bei Hochzinsanleihen oder das für Emerging Markets-Anleihen typische politische Risiko. Letztendlich können diese Risiken zu einer bedeutenden Underperformance der jeweiligen Assetklasse führen. Diversifiziert man jedoch richtig, werden auch die Risiken entsprechend diversifiziert und es lassen sich überragende, risikoadjustierte Erträge generieren.

3. Fokus auf qualitativ hochwertige Assets mit nachhaltigen Erträgen. Eines der größten Risiken bei der Kapitalanlage ist das des permanenten Kapitalverlusts. Wenn man zum Beispiel in höher verzinste Wertpapiere investiert, ohne auf die Kreditwürdigkeit des Emittenten zu achten oder darauf, ob er auch künftig in der Lage ist, Dividenden oder den Kupon zu bedienen, riskiert man unwiderruflichen Kapitalverlust. Deshalb ist es unerlässlich, bei Anleihen besonderes Augenmerk auf die Qualität der Papiere zu legen und bei Akten darauf zu achten, dass das Unternehmen in der Lage ist, die Ertragsströme zu steigern. Nur so kann Kapitalverlust vermieden werden.

4. Chancen müssen weltweit genutzt werden. Wenn sich Investoren zu sehr auf eine Region konzentrieren – zum Beispiel nur auf ihren Heimatmarkt – sind ihre Chancen im Gegensatz zu global investierenden Anlegern auch entsprechend eingeschränkt. Die Anlagepreise schwanken von Region zu Region. Mit einem globalen Ansatz kann man von diesen Schwankungen profitieren und Chancen entsprechend wahrnehmen, wenn sie sich bieten.

5. Flexibel und uneingeschränkt sein. Der Mehrwert einer Asset-Klasse schwankt im Verlauf eines Wirtschaftszyklus. Gerade wenn man Produkte managt, die in verschiedene Asset-Klassen investieren, ist es deshalb besonders wichtig, einen flexiblen und uneingeschränkten Ansatz zu verfolgen. So kann man über einen längeren Zeitraum einen Mehrwert aus den verschiedenen Asset-Klassen, Anlage-Styles, Markt- und Unternehmensgrößen ziehen.

6. Risiken analysieren und vorsichtig managen. Wenn man die ersten fünf Regeln befolgt, minimiert man bereits konzentrierte und anlagespezifische Risiken. Darüber hinaus ist es aber auch wichtig, Liquiditätsrisiken zu berücksichtigen, um einen reibungslosen An- und Verkauf der Assets zu gewährleisten. Weiterhin ist es entscheidend, die Summe der Risiken, die man eingegangen ist, zu kennen und außerdem zu analysieren, wie sich das Portfolio im jeweiligen Marktumfeld verhält. Aus Sicht von Cunningham und Forest ist hierfür ein aktiver Risikomanagement-Ansatz entscheidend. Nur so kann man Ursache und Auswirkungen verschiedener Risiken auf das Portfolio verstehen und dabei helfen, das Portfolio in unsicheren Marktphasen zu schützen.

 

Wer die richtige Anlagestrategie lieber Profis überlassen möchte, findet ein stetig wachsendes Angebot vermögensverwaltender Strategien vor. Neue Offerten und weitere Infos rund um das Segment vermögensverwaltender Fonds finden sie im Anschluss:

Neuer Schroders-Rentenfonds ohne Benchmark

Aktienmarkt: Privatanleger schalten einen Gang zurück

Interview: “Weg zur Finanzunion ist sehr schwierig”

Volkswohl Bund nimmt drei Metzler-Fonds ins Portfolio auf

Interview: “Anleger haben erheblichen Nachholbedarf”

Union startet defensiven Mischfonds

Ihre Meinung



 

Versicherungen

Carsten Maschmeyer: „Wir wollen, dass der Siegeszug dieser digitalen Erfolgsgeschichte weitergeht“

Der Unternehmer und Ex-AWD-Vorstandsvorsitzender Carsten Maschmeyer ist mit der von ihm gegründeten Venture-Capital-Firma Alstin Capital bei Neodigital eingestiegen. Mit ihm als Partner will sich der digitale Sachversicherer und Dienstleister deutlich breiter aufstellen. Cash.-Redakteur Jörg Droste traf Carsten Maschmeyer und Neodigitalvorstand Stephen Voss und sprach mit ihnen über den Einstieg, ihre Pläne und die Folgen der Coronapandemie für die digitale Transformation und deutschen Versicherungsmarkt.  

mehr ...

Immobilien

Erneuerbare-Energien-Investments statt Immobilien

Die Rendite-Risiko-Schere zwischen Investments in Erneuerbare Energien und Immobilien öffnet sich. „Beide Anlageklassen sind vor allem für institutionelle Investoren eine Alternative zueinander“, sagt Markus W. Voigt, CEO der aream Group. „Während beide ungefähr die gleiche Rendite erwarten lassen, steigt das Risiko bei Immobilien derzeit steil an.“

mehr ...

Investmentfonds

Die Halver-Kolumne: US-Wahl – So viel mehr als nur eine normale Wahl

Der politische Höhepunkt 2020 steht kurz bevor und die Börsen sind nervös. Aufgrund der unterschiedlichen Ausrichtung der US-Präsidentschaftskandidaten kann man getrost von einer Richtungswahl sprechen. Besonders spannend sind die Fragen, ob bzw. wann es einen Sieger gibt, ein knappes Ergebnis überhaupt akzeptiert oder sogar als Wahlbetrug bezeichnet wird. Die Halver-Kolumne

mehr ...

Berater

Alexander Schlichting wird Vorstands-Chef der Project Beteiligungen AG

Der Aufsichtsrat der Project Beteiligungen AG hat Alexander Schlichting (45) mit Wirkung zum 26. Oktober 2020 zum Vorstandsvorsitzenden ernannt. Ottmar Heinen ist “infolge divergierender Ansichten” ausgeschieden. Gleichzeitig verstärkt sich die für den Publikumsvertrieb verantwortliche Project Vermittlungs GmbH mit Christian Grall (34) als weiterem Geschäftsführer.

mehr ...

Sachwertanlagen

Isaria verkauft zwei Wohnanlagen in München an DWS-Spezialfonds

Die Münchner Isaria hat insgesamt 219 Wohnungen für 119,2 Millionen Euro an den Vermögensverwalter DWS für einen institutionellen Spezialfonds veräußert. Das Projekt wird die mittlerweile zur Deutschen Wohnen gehörende Isaria München Projektentwicklungs GmbH im Auftrag der Isaria Wohnbau AG schlüsselfertig erstellen.

mehr ...

Recht

Neue Corona-Maßnahmen: Lockdown 2.0 

Die Bundesländer haben sich einheitlich auf schärfere Maßnahmen im Kampf gegen die Corona-Pandemie verständigt. Die beschlossene Light-Variante des Lockdowns – bekannt aus dem Frühjahr – soll bereits ab kommendem Montag in Kraft treten und zunächst bis Ende des Monats gelten. In zwei Wochen werden die Maßnahmen in einer nächsten Bund-Länder-Runde überprüft und bei Bedarf angepasst. Schulen und Kitas bleiben geöffnet. Die Arag hat die neuen Regeln im zusammengefasst.

mehr ...