Wer sich derzeit mit dem Goldpreis beschäftigt, stellt fest: Die Notierung klettert erneut auf über 4.100 US-Dollar je Feinunze - und das kurz vor einem US-Inflationsbericht, der in dieser Form nur selten auftritt. Nach Angaben von gold.de notierte der Spotpreis am Montagmorgen, dem 9. November 2026, um 5:10 Uhr UTC bei 4.120,08 US-Dollar je Unze, was 3.693,95 Euro entspricht. Das entspricht einem Tagesplus von 1,33 Prozent. Am Dienstag veröffentlicht das Bureau of Labor Statistics die US-Verbraucherpreise für Oktober. Die Daten dürften die Zinsentscheidung im Dezember und damit kurzfristig auch die Edelmetallpreise bewegen.
Goldpreis aktuell: Inflationsbericht ohne Jahresvergleichsrate
Ungewöhnlich ist der CPI-Bericht vom 10. November aus einem anderen Grund: Er enthält keine Jahresvergleichsrate. Der Regierungsstillstand in den USA zwischen dem 1. Oktober und dem 12. November 2025 hatte die reguläre Preiserhebung für Oktober jenes Jahres verhindert. Ohne diese Vergleichsbasis kann das Bureau of Labor Statistics für Oktober 2026 keine Jahresrate berechnen. Deshalb veröffentlicht die Behörde lediglich Vergleiche zum Vormonat sowie einzelne Werte aus anderen Quellen, beispielsweise zu Benzin- und Autopreisen. Fehlinterpretationen der Zahlen werden dadurch wahrscheinlicher.
Die jüngste vorliegende Jahresrate findet sich im September-Bericht: Sie betrug 3,7 Prozent, nachdem im Vormonat noch 3,4 Prozent gemessen worden waren - und lag damit über der von Analysten erwarteten Marke von 3,6 Prozent. Ohne Energie und Lebensmittel betrug die Kernrate 2,6 Prozent. Dieser stärker als erwartete Anstieg verschob die Markterwartung bereits in Richtung einer restriktiveren Fed-Politik.
Fed-Zinsentscheidung: Mehrheit für Pause, zwei Stimmen dagegen
Am 28. Oktober 2026 entschied sich der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) dafür, den Leitzins in der bestehenden Spanne von 3,75 bis 4,00 Prozent zu belassen. Einstimmig fiel die Entscheidung jedoch nicht: Die Mehrheit votierte mit zehn zu zwei Stimmen dafür, wobei sich die Mitglieder Lisa D. Cook und Beth M. Hammack für eine Anhebung um 0,25 Prozentpunkte ausgesprochen hatten. Der Ausschuss begründete sein Abwarten damit, dass weitere Informationen nötig seien, um die Inflation zuverlässig zum Zwei-Prozent-Ziel zurückzuführen.
Den Kurs der Notenbank prägt seit Mai ein neuer Vorsitzender: Kevin Warsh führt die Fed seit dem 22. Mai 2026, nachdem ihn der US-Senat mit 54 zu 45 Stimmen bestätigt hatte. Warsh selbst stimmte im September 2026 für eine Erhöhung und verwies dabei auf die erhöhte Inflation. Für die Sitzung im Dezember rechnet der Markt gemäß CME-FedWatch-Tool derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 77 bis 80 Prozent mit einer erneuten Zinsanhebung - eine Senkung wird nicht erwartet. Für Goldanleger stellt das die klassischen Gold-Zins-Zusammenhänge auf den Kopf.
Robuste Konjunkturdaten bekräftigten diese Erwartung zusätzlich: Der Arbeitsmarktbericht für Oktober wies 165.000 neu geschaffene Stellen aus, eine leicht rückläufige Arbeitslosenquote sowie einen unerwarteten Sprung der Verbraucherstimmung auf den höchsten Stand seit drei Monaten.
| Datum | Ereignis | Was zu erwarten ist |
|---|---|---|
| 10. November 2026 | US-Verbraucherpreise (CPI) Oktober | Keine Jahresvergleichsrate wegen des Regierungsstillstands 2025 - nur Monatsvergleiche |
| 13. November 2026 | US-Erzeugerpreise (PPI) Oktober | Konsens: plus 0,3 Prozent im Monatsvergleich |
| 9. Dezember 2026 | Fed-Zinsentscheidung (FOMC), 20:00 Uhr deutscher Zeit | CME FedWatch: 77 bis 80 Prozent Wahrscheinlichkeit für eine weitere Erhöhung |
Zentralbanken als Stütze: Warum der Goldpreis trotzdem hält
Die Ausschläge des laufenden Jahres fielen deutlich größer aus. Am 28. und 29. Januar markierte das Edelmetall mit rund 5.590 bis 5.602 US-Dollar je Unze ein Allzeithoch. Bereits zwei Tage danach, am 31. Januar, sackte der Kurs um rund elf Prozent ab - der heftigste Einbruch innerhalb eines Tages seit den 1980er-Jahren. Verantwortlich dafür war die überraschende Nominierung Warshs zum Fed-Vorsitzenden samt der damit einhergehenden Erwartung einer spürbar strafferen Geldpolitik.
Seither pendelt der Goldpreis zwischen 4.000 und 4.150 Dollar. Die Nachfrage der Zentralbanken bleibt zugleich hoch: Notenbanken erwarben im dritten Quartal 2026 netto 321 Tonnen Gold - ein Zuwachs von 42 Prozent gegenüber dem Vergleichsquartal des Vorjahres. Wertmäßig kletterte die weltweite Goldnachfrage in den ersten neun Monaten 2026 auf ein Rekordniveau von 566 Milliarden US-Dollar, mengenmäßig wurden 3.881 Tonnen umgesetzt - fast so viel wie im bisherigen Rekordjahr 2025. Beim World Gold Council heißt es, höhere Zinsen, kräftige Anleiherenditen und ein erstarkter Dollar könnten die Anlegernachfrage zwar weiterhin dämpfen. Anhaltende Inflation, fiskalische Spannungen und geopolitische Unsicherheit dürften den Goldpreis jedoch stützen.
Goldpreis-Prognose: Goldman Sachs korrigiert Erwartung nach unten
Goldman Sachs korrigierte seine Jahresend-Prognose 2026 für den Goldpreis nach unten: von bislang 5.400 auf nun 4.900 US-Dollar je Unze. Die Bank begründet das mit Fed-Zinssenkungen, die länger ausbleiben als erwartet. Die strukturelle Nachfrage der Zentralbanken bleibt laut Goldman Sachs dennoch ein Preistreiber.
Goldpreis aktuell: zwei Zeithorizonte für die Beratung
Für den Goldpreis aktuell ergeben sich daraus zwei unterschiedliche Zeithorizonte. Kurzfristig reagiert der Kurs auf Zinssignale: Jede Fed-Entscheidung und jeder Inflationsbericht kann für Ausschläge sorgen, zumal der Bericht vom 10. November ohne Jahresvergleichsrate auskommt. Langfristig stützt die strukturelle Nachfrage der Zentralbanken den Kurs, die zuletzt auf Rekordniveau lag.
Dieses Spannungsfeld müssen Berater ihren Kunden erklären, bevor sie Gold als Depotbaustein empfehlen. Die nächste Zinsentscheidung der Fed steht am 9. Dezember 2026 um 20:00 Uhr deutscher Zeit an, anschließend tritt Fed-Chef Kevin Warsh vor die Presse.
