Michael Theurer (Bundesbank), der im Vorstand der Notenbank das Ressort Bankenaufsicht und Finanzstabilität verantwortet, hat sich am 11. November auf dem 26. Immobilienkongress der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) in Geislingen zum Umgang der Banken mit Klimarisiken geäußert und entsprechende Erwartungen formuliert. In seiner Rede „Häuser, Hitze, Hochwasser: Wie geht die Finanzaufsicht mit Klimarisiken um?“ legte er Zahlen zu physischen Klimarisiken vor und beschrieb, wie die Aufsicht darauf reagiert.
Häuser, Hitze, Hochwasser: Die Zahlen aus der Rede
Laut dem Planetary Health Check des Potsdam-Instituts sind mittlerweile sieben der neun planetaren Grenzen überschritten. Beim derzeitigen weltweiten Emissionsniveau reiche das noch verfügbare CO2-Budget für das 1,5-Grad-Ziel zudem nur noch rund drei Jahre, erläuterte Theurer.
Die Folgen zeigen sich laut Theurer auch gesamtwirtschaftlich: Forschungsergebnissen zufolge lässt sich nahezu ein Drittel der in den vergangenen Jahrzehnten im Euroraum verzeichneten Inflationsschwankungen auf klimabedingte Ernteschocks zurückführen. In einkommensschwachen Ländern drückten Extremwetterereignisse das Bruttoinlandsprodukt zwischen 2000 und 2019 um rund ein Prozent pro Jahr.
Für Deutschland nannte er die Flutkatastrophe im Ahrtal von 2021 als Beispiel. Die entstandenen Schäden hätten sich demnach auf 33 Milliarden Euro summiert, versichert war davon nur gut ein Viertel.
Michael Theurer (Bundesbank): Drei Erwartungen an die Banken
Theurer formuliert drei Erwartungen an die Banken. Erstens sollen Banken physische Klimarisiken detaillierter erfassen und verstehen, wie sich diese über Standorte, Sektoren und Wertschöpfungsketten hinweg aggregieren. Zweitens seien tragfähige Kennzahlen, Instrumente und Offenlegungspflichten für die Finanzierung von Anpassungsmaßnahmen notwendig. Drittens gelte früh aufgebaute Expertise als Wettbewerbsvorteil.
„Wir entwickeln Stresstests, verbessern die Datenlage“, sagt Theurer zur Arbeit der Bundesbank.
Zur Einordnung verwies er auf eine Untersuchung, der zufolge 88 Prozent von 50 analysierten, weltweit führenden Geschäftsbanken Anpassungsrisiken unzureichend berücksichtigen. Keine einzige erfüllt demnach sämtliche geprüften Kriterien. Laut Fußnote der Rede handelt es sich um eine Untersuchung des Anbieters Climate X aus dem Jahr 2024. Das Ertragspotenzial für Banken bis 2030 beziffert Theurer unter Verweis auf eine Analyse von Bain & Company auf 44 Milliarden US-Dollar pro Jahr.
Bei der Anpassungsfinanzierung dominiert bislang der Staat: Nur vier Prozent der weltweiten Klimafinanzierung fließen in Anpassungsmaßnahmen, davon stammen 98 Prozent aus staatlichen Quellen.
Klimarisiken in der Aufsicht: der Fahrplan der Bundesbank
Die Rede von Michael Theurer (Bundesbank) reiht sich in einen Klimafahrplan ein, den die Notenbank Anfang Oktober veröffentlicht hat. Darin kündigt sie an, Klima- und Naturrisiken bis Ende 2027 verstärkt in den Aufsichtsprozess zu integrieren und ihre Prüferinnen und Prüfer entsprechend zu schulen.
Bereits im Klimabericht 2026 hatte die Bundesbank auf mögliche Folgen für das Kreditgeschäft hingewiesen. Physische Klimarisiken gelten dem Bericht zufolge für Deutschland langfristigen Analysen folgend zwar eher als moderat, könnten künftig aber zunehmen; zudem könne, wie es an anderer Stelle des Berichts heißt, „die Zahlungsfähigkeit oder der Sicherheitenwert von Kreditnehmern (Unternehmen oder Haushalten) beeinträchtigt werden“.
Pflichtversicherung: kein Thema im Redetext
Eine Frage bleibt dabei offen: Wie positioniert sich die Aufsicht zur Debatte über eine Pflichtversicherung gegen Elementarschäden oder zu strengeren Vorgaben bei der Kreditvergabe für klimagefährdete Immobilien? Im öffentlich zugänglichen Redetext kommen weder Beleihungswert und Kreditvergabe noch Pflichtversicherung und Elementarschaden vor.
Politik verhandelt parallel über die Elementarschaden-Pflicht
Unabhängig davon ist die von Theurer am Beispiel des Ahrtals skizzierte Versicherungslücke bereits Thema der politischen Debatte. Bundesjustiz- und Bundesfinanzministerium haben am 21. Oktober ein gemeinsames Eckpunktepapier vorgelegt. Danach sollen neue Wohngebäudeversicherungen Elementarschäden - etwa Überschwemmung, Starkregen, Rückstau, Erdbeben, Erdsenkung, Erdrutsch, Schneedruck und Lawinen - künftig automatisch mit abdecken.
Geplant ist ein regulärer Selbstbehalt von maximal zehn Prozent der Versicherungssumme beziehungsweise höchstens 20.000 Euro. In einer günstigeren Mindestvariante darf dieser bis zu 50 Prozent oder maximal 100.000 Euro ausmachen. Für Bestandskunden gilt: Innerhalb eines Jahres nach Inkrafttreten müssen Versicherer ein Angebot zur Erweiterung des Versicherungsschutzes unterbreiten. Bleibt eine Reaktion des Kunden aus, tritt der Einschluss automatisch in Kraft.
Länder und Verbände können bis zum 2. Dezember 2026 Stellung nehmen, mit einem ersten ausformulierten Gesetzestext dürfte nicht vor Frühjahr 2027 zu rechnen sein. Der GDV übt dennoch Kritik an den Eckpunkten: Verbindliche Regelungen zur Schadenprävention fehlten ebenso wie konkrete Vorgaben zur im Koalitionsvertrag zugesagten staatlichen Rückversicherung für Elementarschäden.
Wie weit der Elementarschutz inzwischen reicht, zeigen Zahlen des GDV: Zuletzt waren rund 59 Prozent der Wohngebäude in Deutschland gegen Elementarschäden versichert, 2017 lag die Quote bei 41 Prozent.
| Region | Versicherungsquote früher | Versicherungsquote aktuell |
|---|---|---|
| Deutschland | 41 Prozent (2017) | 59 Prozent |
| Nordrhein-Westfalen | 47 Prozent | 65 Prozent (binnen fünf Jahren) |
| Rheinland-Pfalz | 37 Prozent | 59 Prozent (binnen fünf Jahren) |
