Bitcoin verzeichnete die fünfte Verlustwoche in Folge - die längste Serie seit Februar. Neben anhaltenden Verkäufen bei Technologieaktien belasteten Abflüsse aus börsengehandelten Bitcoin- und Ethereum-Fonds den Markt. Das geht aus dem aktuellen Marktupdate von Derive.xyz hervor, das auf Einschätzungen von Gründer und CEO Nick Forster basiert.
Die Futures auf den Nasdaq 100 fielen in der vergangenen Woche um 5,1 Prozent. Bitcoin verlor 4,4 Prozent, Ethereum 6,5 Prozent. Aus US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs flossen netto rund 1,28 Milliarden US-Dollar ab, davon etwa 1,21 Milliarden US-Dollar aus Blackrocks IBIT. Ethereum-ETFs verzeichneten Abflüsse von 365 Millionen US-Dollar.
Der Ausverkauf am Sonntag löste binnen vier Stunden Liquidationen von Kryptowährungen im Wert von rund 797 Millionen US-Dollar aus. 93 Prozent entfielen auf Händler, die auf steigende Kurse gesetzt hatten. Zusätzlichen Druck brachte der am Dienstag veröffentlichte US-Inflationsbericht: Die Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4 Prozent. Danach preisten die Fed-Futures eine Zinserhöhung im Dezember vollständig ein. Bitcoin fiel auf 72.643 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 20. August, und erholte sich anschließend auf rund 73.850 US-Dollar.
Händler sehen Bitcoin bis Weihnachten unter 70.000 US-Dollar
Die Erwartungen auf Derive.xyz haben sich innerhalb einer Woche deutlich verschoben. Am vergangenen Mittwoch hielten Händler einen Bitcoin-Kurs von mehr als 80.000 US-Dollar bis Weihnachten mit einer Wahrscheinlichkeit von 53 Prozent für möglich. Die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs unter 70.000 US-Dollar lag damals bei 15 Prozent.
Inzwischen hat sich das Verhältnis umgekehrt: Der Optionsmarkt beziffert die Wahrscheinlichkeit eines Kurses unter 70.000 US-Dollar bis Weihnachten auf 31 Prozent. Für einen Anstieg über 80.000 US-Dollar werden 26 Prozent angesetzt. Die Chance, dass Bitcoin bis Weihnachten 90.000 US-Dollar überschreitet, sank von 18 auf sechs Prozent. Für 100.000 US-Dollar ging sie von fünf auf etwa ein Prozent zurück.
Auch mit Blick auf Juni 2027 sind die Händler zurückhaltender. Die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bis dahin die Marke von 100.000 US-Dollar übersteigt, liegt laut Derive.xyz bei 14 Prozent. Eine Woche zuvor waren es noch 22 Prozent. Der Schutz vor Kursverlusten ist demnach teurer als eine vergleichbare Absicherung gegen entgangene Kursgewinne.
Mehr Nachfrage nach Absicherung über Optionen
Der Handel mit Bitcoin-Optionen auf Derive.xyz stieg in der vergangenen Woche um 37 Prozent auf 418 Millionen US-Dollar. Put-Optionen machten 55 Prozent der gehandelten Optionsprämien aus, nach 36 Prozent in der Vorwoche.
Wenige Stunden vor dem Ausverkauf bei Technologieaktien am Donnerstag gab eine Wallet rund 14.000 US-Dollar aus, um 300 Bitcoin gegen einen Kursrückgang unter 60.000 US-Dollar bis zum 27. November abzusichern. Die Position könnte bis zu drei Millionen US-Dollar einbringen, falls Bitcoin unter 50.000 US-Dollar fällt.
Auch insgesamt reduzieren Händler laut Derive.xyz ihre Positionen auf steigende Kurse. Während des Kursrückgangs am Sonntag verdoppelte sich das übliche Handelsvolumen bei Bitcoin-Optionen. Binnen weniger als vier Stunden wurden Optionen im Wert von 20,5 Millionen US-Dollar gehandelt. Dabei verkauften die Händler deutlich mehr Call-Optionen, als sie kauften.
Nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten am Dienstag sank die kurzfristige implizite Volatilität von 44 auf 39 Prozent. Für den Rest der Woche erwarteten Händler dennoch tägliche Bitcoin-Kursbewegungen von rund zwei Prozent. Im Fokus standen der für Freitag angekündigte Bericht zur Erzeugerpreisinflation und die Frage, ob sich der Kurs nach fünf Wochenverlusten in Folge stabilisieren kann.
