Nick Forster, ehemaliger Optionshändler bei Susquehanna und Gründer sowie CEO von Derive.xyz, sieht eine veränderte Positionierung am Optionsmarkt. Die dort eingepreiste Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bis Weihnachten über 100.000 US-Dollar steigt, erhöhte sich binnen einer Woche von 9,7 auf zwölf Prozent. Die Chance auf einen Rückgang unter 70.000 US-Dollar sank im selben Zeitraum von 15,6 auf elf Prozent. Für Ethereum stieg die Wahrscheinlichkeit eines Kurses über 3.000 US-Dollar bis Weihnachten von 14 auf 16 Prozent.
Für Bitcoin-Optionen beziffert Derive.xyz die Chance auf einen Kurs über 90.000 US-Dollar bis Weihnachten auf 35 Prozent. Bis zum 30. Oktober liegt sie bei rund zehn Prozent, bis zum 6. November bei 20 Prozent. Die Zahlen spiegeln die Preise am Optionsmarkt wider. Sie zeigen laut Forster, dass Händler stärker auf steigende Kurse zum Jahresende setzen und weniger für Absicherungen gegen starke Verluste ausgeben.
Rund um die US-Zwischenwahlen rechnen die Händler mit stärkeren Kursschwankungen. Die eingepreiste Volatilität für Bitcoin liegt in diesem Zeitraum bei etwa 40 Prozent, um den Fed-Zinsentscheid bei 32 bis 35 Prozent und für den übrigen Jahresverlauf bei 35 bis 37 Prozent. Bei Ethereum erreicht die erwartete Volatilität in der Wahlwoche rund 54 Prozent, für andere Zeiträume liegt sie bei etwa 47 bis 51 Prozent.
Optionsmarkt sieht höhere Bitcoin-Chance auf 100.000 US-Dollar
| Kursziel | Vor einer Woche | Aktuell |
|---|---|---|
| Bitcoin über 100.000 US-Dollar | 9,7 Prozent | 12 Prozent |
| Bitcoin unter 70.000 US-Dollar | 15,6 Prozent | 11 Prozent |
| Ethereum über 3.000 US-Dollar | 14 Prozent | 16 Prozent |
Großposition setzt auf Bitcoin über 90.000 US-Dollar
Am 20. Oktober kaufte eine einzelne Wallet Call-Optionen auf 800 Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 90.000 US-Dollar und einer Laufzeit bis zum 6. November. Zum aktuellen Bitcoin-Kurs entsprach das einem Nominalwert von rund 68 Millionen US-Dollar. Derive.xyz bezeichnet die Position als die größte offene Bitcoin-Position auf der Plattform.
Finanziert wurde der Kauf durch den Verkauf von Call-Optionen auf jeweils 400 Bitcoin: mit Ausübungspreisen von 100.000 US-Dollar und Laufzeit bis März 2027 sowie von 90.000 US-Dollar und Laufzeit bis zum 30. Oktober. Aus der Kombination erzielte der Händler nach Forsters Angaben netto rund 940.000 US-Dollar. Die Position setzt darauf, dass Bitcoin im zweiwöchigen Zeitraum rund um den Fed-Zinsentscheid und die US-Wahl die Marke von 90.000 US-Dollar überschreitet. Dafür gibt der Händler einen Teil seines längerfristigen Aufwärtspotenzials auf.
Ein weiterer Händler zahlte 48.500 US-Dollar für Ethereum-Optionen mit einem Ausübungspreis von 7.000 US-Dollar und Laufzeit bis März 2027. Bei einem aktuellen Kurs von rund 2.500 US-Dollar könnte die Position laut Forster bis zu zehn Millionen US-Dollar einbringen, wenn Ethereum bis zum Laufzeitende auf mindestens 8.000 US-Dollar steigt.
Optionsvolumen steigt, Put-Anteil sinkt
In den vergangenen sieben Tagen verzeichnete Derive.xyz ein Handelsvolumen von 773 Millionen US-Dollar mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen, elf Prozent mehr als in der Vorwoche. Auf Bitcoin-Optionen entfielen 540 Millionen US-Dollar, ein Plus von 22 Prozent. Die Zahl der Bitcoin-Optionsgeschäfte stieg um 21 Prozent auf 7.156.
Auch die Nachfrage nach Absicherungen ging zurück: Put-Optionen machten in dieser Woche 31 Prozent der für Bitcoin-Optionen gezahlten Prämien aus. In der Woche mit überraschend hohen Inflationsdaten waren es noch 68 Prozent gewesen. Derive.xyz zufolge ist die Zahl der offenen Bitcoin-Call-Optionen inzwischen etwa dreimal so hoch wie die der Put-Optionen.
Zu den größten offenen Bitcoin-Positionen zählen Call-Optionen auf 830 Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 90.000 US-Dollar und Laufzeit bis zum 6. November. Weitere große Positionen umfassen Calls auf 675 Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 95.000 US-Dollar sowie auf 472 Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 90.000 US-Dollar; beide laufen bis zum 30. Oktober. Bei Ethereum zählen Calls mit Laufzeit bis März 2027 und Ausübungspreisen von 7.000 und 5.000 US-Dollar zu den größten offenen Positionen. Sie umfassen rund 86.000 beziehungsweise 80.000 Ether in offenen Kontrakten.
