Mittelstand finanziert klassisch

Mittelständler entscheiden sich weiterhin vornehmlich für die klassischen Finanzierungsinstrumente. Dabei sind insbesondere Faktoren wie die Liquiditätssicherung, die Kreditvergabebereitschaft und -konditionen der Hausbank sowie Flexibilität ausschlaggebend. So die Ergebnisse der ersten Erhebung des ?EOS Finanzpanels?. Langfristig soll die regelmäßige Umfrage der Hamburger EOS Gruppe zusammen mit der Heinrich-Heine-Universität Düsseldorf, die Finanzierungstrends im Mittelstand beleuchten. Daten von über 70 mittelständischen Unternehmen wurden erfasst.

Neben der Innenfinanzierung durch einbehaltene Gewinne führen der kurz- und langfristige Bankkredit im Fremdkapitalbereich das Ranking der Finanzierungswege an – gefolgt von Leasing sowie von Lieferantenkrediten. Insbesondere die Baubranche schenkt dabei Krediten und Leasing erhöhte Aufmerksamkeit, während entsprechende Prioritäten im Produzierenden Gewerbe und in der Dienstleistungsbranche aufgrund ihrer Heterogenität nicht zu erkennen sind.

Etwa die Hälfte der befragten Unternehmen nennt die Liquiditätssicherung als einen wichtigen Einflussfaktor bei ihren Finanzentscheidungen. Ferner gibt etwa jedes dritte der befragten Unternehmen an, in erhöhtem Maße von der Kreditvergabebereitschaft beziehungsweise den Kreditkonditionen der Hausbank beeinflusst zu sein, dicht gefolgt von den Faktoren Flexibilität und Branchenkonjunktur.

Allerdings spielen die genannten Einflussfaktoren beim tatsächlichen Finanzierungsverhalten der Unternehmen nicht die entsprechende Rolle. Werden diese Faktoren nämlich mit dem wirklichen Finanzierungsverhalten der Unternehmen verknüpft, kommt etwa der Unabhängigkeit von externen Kapitalgebern eine weitaus höhere Bedeutung zu. So zeigten die Unternehmen der Befragung insgesamt ein „Pecking-Order-Verhalten“. Ihre Finanzierungsentscheidungen sind darauf ausgerichtet, externe Finanzgeber weitestgehend von Informationen und Mitwirkung am Unternehmensgeschick auszuschließen. Damit lassen vor allem auch eigenkapitalstarke Unternehmen eine hohe Präferenz für die Gewinnthesaurierung erkennen.

Das EOS Finanzpanel untermauert, dass insbesondere kleine Unternehmen mit einem Jahresumsatz von unter fünf Millionen Euro besonderen Herausforderungen bei der Finanzierung ausgesetzt sind: Bei einer geringen Innenfinanzierungskraft sind sie in hohem Maße von der Kreditverfügbarkeit und den Kreditkonditionen der Hausbank abhängig.

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