Die Immobilienpreise in Deutschland legen nur noch in kleinen Schritten zu. Das zeigt der Immobilienpreisindex des Verbands deutscher Pfandbriefbanken (vdp) für das dritte Quartal 2026. Wohnimmobilien kosteten im Jahresvergleich 1,0 Prozent mehr. Der Gesamtmarkt aus Wohn- und Gewerbeimmobilien bewegte sich dagegen mit einem Plus von 0,2 Prozent praktisch seitwärts. Im Quartalsvergleich gab der Gesamtindex sogar um 0,2 Prozent nach.
vdp-Hauptgeschäftsführer Jens Tolckmitt führt die noch vergleichsweise stabilen Wohnimmobilienpreise auf die Nachfrage zurück. „Die Wohnimmobilienpreise werden von der weiterhin bestehenden Übernachfrage nach Wohnraum gestützt“, sagt er. Zugleich fordert er mehr Wohnraum, verlässliche Finanzierungsbedingungen und Investitionssicherheit - und wendet sich gegen ideologische Experimente auf Kosten der Wohnungssuchenden.
Der Preisauftrieb schwächt sich seit Jahresbeginn ab
Die Abschwächung ist keine Momentaufnahme des dritten Quartals. Schon im ersten Quartal 2026 verzeichnete der Verband für Wohnimmobilien einen Anstieg von 2,3 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, im zweiten Quartal waren es noch 1,9 Prozent. Aktuell liegt der Wert bei 1,0 Prozent - die jährliche Preissteigerung hat sich innerhalb von zwei Quartalen somit auf weniger als die Hälfte reduziert.
| Quartal 2026 | Wohnimmobilien gegenüber Vorjahr | Gesamtindex gegenüber Vorjahr |
|---|---|---|
| 1. Quartal | +2,3 Prozent | +2,2 Prozent |
| 2. Quartal | +1,9 Prozent | +1,3 Prozent |
| 3. Quartal | +1,0 Prozent | +0,2 Prozent |
Eigentumswohnungen gefragt, Mehrfamilienhäuser schwächeln
Innerhalb des Wohnsegments laufen die Preise auseinander. Im dritten Quartal 2026 kosteten Eigentumswohnungen im Jahresvergleich 2,3 Prozent mehr, Einfamilienhäuser 1,3 Prozent. Bei Mehrfamilienhäusern fiel das Plus mit 0,5 Prozent deutlich geringer aus.
Die Mieten zogen dagegen spürbar stärker an. Im Jahresvergleich stiegen die Neuvertragsmieten für Mietwohnungen um 3,5 Prozent, die Liegenschaftszinsen - also die Renditen - um 2,9 Prozent. Weil der Mietanstieg deutlich höher ausfiel als der Preisanstieg bei Mehrfamilienhäusern, erhöhten sich die Renditen spürbar.
Büroimmobilien bleiben unter Druck
Während Wohnimmobilien zumindest leicht zulegen, geht es bei Büroimmobilien weiter abwärts. Der Index verzeichnete einen Rückgang von 3,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr und von 1,0 Prozent gegenüber dem Vorquartal. „Die Entwicklung der Büroimmobilienpreise spiegelt das gegenwärtig herausfordernde Umfeld wider“, sagt Tolckmitt. Einzelhandelsobjekte stagnierten dagegen im Jahresvergleich mit 0,0 Prozent und legten im Quartalsvergleich um 0,1 Prozent zu.
Preisentwicklung in Deutschland: Hamburg vorn, Stuttgart im Minus
Auch im Vergleich der großen Städte zeigen sich klare Unterschiede. In den sieben größten Metropolen kletterten die Wohnimmobilienpreise gegenüber dem Vorjahr im Schnitt um 1,4 Prozent. Den stärksten Zuwachs verbuchte Hamburg mit 2,4 Prozent, dahinter folgten Frankfurt am Main mit 1,6 Prozent und Köln mit 1,4 Prozent. Eine Ausnahme bildete Stuttgart: Hier gaben die Preise im Jahresvergleich um 0,5 Prozent nach. Im Quartalsvergleich sanken die Preise dagegen in allen sieben Metropolen, zwischen 0,4 Prozent in Düsseldorf und 0,9 Prozent in Stuttgart.
| Stadt | Wohnimmobilienpreise gegenüber Vorjahr (3. Quartal 2026) |
|---|---|
| Hamburg | +2,4 Prozent |
| Frankfurt am Main | +1,6 Prozent |
| Köln | +1,4 Prozent |
| Durchschnitt Top 7 | +1,4 Prozent |
| Stuttgart | -0,5 Prozent (Quartalsvergleich: -0,9 Prozent) |
Bei den Neuvertragsmieten zeigte sich ein ähnliches Muster. In den sieben größten Städten legten diese im Schnitt um 3,0 Prozent zu, wobei die Werte zwischen 1,4 Prozent in Stuttgart und 4,1 Prozent in Hamburg lagen.
Wie der vdp-Immobilienpreisindex zustande kommt
Der vdp-Immobilienpreisindex stützt sich auf echte Transaktionsdaten von mehr als 700 Kreditinstituten. Er erscheint früher als der amtliche Häuserpreisindex des Statistischen Bundesamts, von dem er sich methodisch unterscheidet.
Amtliche Statistik bestätigt den Trend - mit Verzögerung
Auch das Statistische Bundesamt (Destatis) verzeichnet eine nachlassende Dynamik bei den Immobilienpreisen in Deutschland. Der amtliche Häuserpreisindex für Wohnimmobilien legte im ersten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahresquartal um 1,2 Prozent zu, nach unten revidiert vom vorläufigen Wert von 1,4 Prozent. Im zweiten Quartal 2026 fiel der Zuwachs im Jahresvergleich auf 0,6 Prozent zurück. Eine eigene Destatis-Mitteilung für das dritte Quartal 2026 liegt bislang nicht vor. Ein unabhängiger amtlicher Vergleichswert zum aktuellen vdp-Index fehlt damit noch.
Was die Immobilienpreise in Deutschland für Berater und Anleger bedeuten
Baufinanzierungsberater und Immobilienmakler finden im Index differenzierte Daten für ihre Beratungsgespräche: Die vdp-Zahlen zeigen für das dritte Quartal 2026 je nach Segment und Stadt unterschiedliche Preisentwicklungen, von plus 2,3 Prozent bei Eigentumswohnungen bis minus 3,9 Prozent bei Büroimmobilien.
Für Kapitalanleger rückt vor allem die Spanne zwischen Kaufpreisen und Mieten in den Fokus. Neuvertragsmieten und Liegenschaftszinsen legen deutlich stärker zu als die Kaufpreise. Ob sich daraus mittelfristig höhere Transaktionszahlen ergeben, geht aus der vdp-Mitteilung jedoch nicht hervor.
Bei Gewerbeimmobilien entwickelten sich die Segmente unterschiedlich. Bei Büroobjekten setzte sich das Minus fort, während Einzelhandelsobjekte im Jahresvergleich stagnierten.
