Rohstoffe

Der Krieg mit Iran treibt Öl- und Gaspreise nach oben und belastet damit Inflation und Konjunktur in der Eurozone zugleich. Für die Europäische Zentralbank entsteht daraus ein Zielkonflikt, der rasch zur nächsten Belastungsprobe werden könnte.

Steigende Öl- und Gaspreise schüren zunächst Inflationssorgen und treiben Renditen nach oben. Hält der Preisschock jedoch an, rückt eine andere Gefahr in den Vordergrund: schwächeres Wachstum. Genau darin liegt für die Märkte das eigentliche Risiko.

Zu Jahresbeginn rechneten viele Marktteilnehmer noch mit Zinssenkungen in Europa und den USA. Inzwischen haben steigende Inflationserwartungen und der jüngste Ölpreisschock die Lage verändert. Was das für Anleihen und die Positionierung von Anlegern bedeutet, zeigt sich nun deutlicher.

Der Goldpreis hat im März deutlich nachgegeben – trotz Krieg, Öl-Engpass und Inflationssorgen. Für viele Anleger wirkt das wie ein Widerspruch. Doch der Rücksetzer erklärt sich vor allem aus kurzfristigen Marktmechanismen.

Der Iran-Konflikt dauert länger als erwartet, doch erste Signale deuten auf Verhandlungen hin. Während sich die militärische Lage zuspitzt, bleiben die Energiemärkte unter Druck. Entscheidend ist nun, ob der Konflikt bald seinen Höhepunkt erreicht.

Der Goldpreis hat sich nach einem kräftigen Einbruch zwar stabilisiert, doch das Umfeld hat sich grundlegend verändert. Steigende Zinsen, ein starker Dollar und geopolitische Risiken sorgen für Unsicherheit. Vieles spricht dafür, dass die Korrektur noch nicht beendet ist.

Die Batterieindustrie wächst rasant, doch geopolitische Abhängigkeiten bleiben ein Risiko. Während asiatische Anbieter den Markt dominieren, sucht Europa nach seiner Rolle. Für Investoren eröffnet sich ein komplexes Spannungsfeld mit Chancen und Grenzen.

Am Silbermarkt häufen sich die Spannungen: sinkende Lagerbestände in China, Preisaufschläge gegenüber westlichen Märkten und Störungen im Futures-Handel. Für Anleger rückt damit die Frage nach der tatsächlichen Verfügbarkeit des Metalls stärker in den Vordergrund.