Die Fed Zinsentscheidung vom Oktober bringt für die Märkte keine Entspannung: Die US-Notenbank beließ ihren Leitzins unverändert in der Spanne von 3,75 bis vier Prozent. Das geht aus dem Investment Radar 11/2026 hervor, den die BfV Bank für Vermögen veröffentlicht hat. Grund für den restriktiven Kurs ist die hartnäckige US-Inflation von zuletzt 3,7 Prozent - eine Zinserhöhung im Dezember gilt deshalb als wahrscheinlich.
Hintergrund ist ein angespanntes Marktumfeld. Der ungelöste Nahost-Konflikt und anhaltende Inflationsrisiken bestimmten laut BCA im Oktober das Geschehen an den Kapitalmärkten. Der Ölpreis der Sorte Brent stieg binnen eines Monats um knapp 15 Prozent und kletterte zeitweise auf 117 US-Dollar je Barrel, bevor er Anfang November spürbar nachgab.
Tech-Aktien geraten nach den US-Midterms unter Druck
An den Aktienmärkten zeigte sich im Oktober ein gespaltenes Bild. Der Dow Jones legte nur leicht zu, während der technologielastige Nasdaq um 6,5 Prozent nachgab. Auch Halbleiterwerte standen unter Druck: Die Nvidia-Aktie gab mehr als zwölf Prozent nach, der Kurs von AMD sackte um rund 20 Prozent ab. Der DAX schloss den Monat bei knapp 26.000 Punkten, der SDAX verlor etwa ein Prozent.
Nach den US-Zwischenwahlen (Midterms) 2026 verschärfte sich der Verkaufsdruck auf Technologie- und KI-Aktien laut BCA zusätzlich. Auch nach Redaktionsschluss des Investment Radars nahm die Abgabebereitschaft weiter zu. Als Gründe nennt die BCA wachsende Zweifel an hohen Investitionssummen und Bewertungen im KI-Bereich sowie Sorgen vor strengerer Regulierung. Die Kursverluste fielen an den Technologiebörsen in Japan und Südkorea besonders deutlich aus.
Die wichtigsten Marktdaten des Monats
| Markt/Indikator | Entwicklung im Oktober 2026 |
|---|---|
| Brent-Rohöl | plus 15 Prozent, zeitweise 117 US-Dollar |
| Dow Jones | leicht im Plus |
| Nasdaq | minus 6,5 Prozent |
| Nvidia-Aktie | minus zwölf Prozent |
| AMD-Aktie | minus 20 Prozent |
| DAX | knapp 26.000 Punkte |
| SDAX | minus ein Prozent |
| 30-jährige US-Staatsanleihen (Rendite) | 5,3 Prozent |
| Zehnjährige US-Staatsanleihen (Rendite) | unter fünf Prozent |
| Zehnjährige Bundesanleihen (Rendite) | 3,3 Prozent |
| Goldpreis | unter 4.000 US-Dollar, Anfang November wieder darüber |
Fed Zinsentscheidung und EZB-Kurs bleiben restriktiv
Mit der Fed-Zinsentscheidung bestätigt sich der restriktive Kurs der Notenbanken. Auch die EZB beließ ihren Leitzins unverändert bei 2,5 Prozent. Die Notenbank steckt laut BCA weiter zwischen hartnäckigen Inflationsrisiken und strengeren Finanzierungsbedingungen fest - ein EZB-Zinsentscheid mit weiteren Erhöhungen bleibt daher denkbar.
Bei der Fed erreichte die Kerninflation gemessen am PCE-Deflator im September 3,1 Prozent - deutlich mehr, als die Notenbank mit ihrem Zielwert von zwei Prozent anstrebt. Entsprechend rechnen die BCA-Analysten im Dezember fest mit einer weiteren Zinserhöhung.
Wann folgt die nächste Fed-Entscheidung?
Die nächste Sitzung der US-Notenbank steht im Dezember an. Dort gilt laut Investment Radar eine Zinserhöhung als sehr wahrscheinlich.
Goldpreis aktuell und Anleiherenditen im Wechselspiel
Die Anleiherenditen, die in den Vormonaten kräftig gestiegen waren, entspannten sich im Oktober etwas. Weil Anleger aus Technologie- und KI-Aktien in Staatsanleihen umschichteten, stieg dort die Nachfrage, und die Renditen gaben nach. Dreißigjährige US-Staatsanleihen rentierten zum Monatsende mit 5,3 Prozent, zehnjährige Titel rutschten unter die Fünf-Prozent-Marke. Zehnjährige Bundesanleihen notierten bei 3,3 Prozent.
Der Goldpreis aktuell zeigt, wie nervös Anleger bleiben: Das Edelmetall sank gegen Monatsende erstmals wieder unter 4.000 US-Dollar, kletterte Anfang November jedoch wieder darüber und lag am 6. November oberhalb dieser Schwelle.
Warum Diversifikation jetzt entscheidend ist
Dr. Frank Ulbricht ist Vorstand der BCA AG und Vorstandsvorsitzender der BfV Bank für Vermögen. „Die jüngsten Kursverluste zeigen, wie schnell hoch bewertete und stark konzentrierte Marktsegmente unter Druck geraten können“, sagt Ulbricht. „In diesem Umfeld sind Wachsamkeit und eine breite Streuung über Anlageklassen und Anlagestile ratsam.“
Nach der jüngsten Fed-Zinsentscheidung und angesichts der schwankungsintensiven Lage brauchen Berater laut BCA eine fundierte, verständliche Einordnung der Marktentwicklung, um ihre Kunden sicher zu begleiten. Der Maklerpool verweist dabei auf Investmentkompetenz, digitale Prozesse und persönliche Betreuung, mit denen Berater Chancen und Risiken auch in volatilen Phasen erläutern können.
