Fed

Der KI-Boom treibt Kapitalinvestitionen in Hunderte Milliarden Dollar – und erzeugt dabei Preisdruck in Energie, Rohstoffen und Arbeitsmärkten. Die Federal Reserve steht vor einem Dilemma: strukturelle Inflation, die sich kaum mit Zinspolitik bekämpfen lässt. Was das für Anlageportfolios …

Jerome Powell will nach dem Ende seiner Amtszeit als Fed-Chef im Board der US-Notenbank bleiben. Der Schritt ist ungewöhnlich – und verweist auf einen Konflikt, der für Anleger weit über Personalfragen hinausgeht.

Notenbanken stehen vor einem Zielkonflikt: Inflation bekämpfen oder die Konjunktur stützen. Der Iran-Konflikt verschärft diese Abwägung. Für Anleger könnte die neue Rolle der Geldpolitik entscheidend werden.

Der Konflikt im Iran treibt die Energiepreise und belastet die Weltwirtschaft. Während kurzfristige Daten stabil wirken, wachsen die Risiken für das zweite Quartal. Für Fed und EZB wird der geldpolitische Kurs zur Gratwanderung.

Vor der nächsten Fed-Sitzung rechnet Natixis-Chefstratege Mabrouk Chetouane nicht mit einer Zinssenkung. Der jüngste Inflationsanstieg ändere daran wenig. Entscheidend wird, wie stark Energiepreise und Arbeitsmarkt die weitere Geldpolitik prägen.

Mit Kevin Warsh an der Spitze der Fed könnte die US-Geldpolitik lockerer werden. Für Anleger eröffnet das kurzfristig Chancen, birgt aber auch Risiken für Inflation, Zinsen und die Unabhängigkeit der Notenbank.

Kurz vor seiner wohl letzten Fed-Sitzung rückt nicht der Zinsentscheid in den Fokus, sondern die offene Nachfolge von Jerome Powell. Politische Blockaden verzögern die Bestätigung von Kevin Warsh – mit möglichen Folgen für Märkte und Geldpolitik. Wie geht es weiter?

Die Finanzmärkte starten mit einem dominanten Risikofaktor in die Woche: dem Krieg im Nahen Osten. Gleichzeitig liefern Konjunkturdaten, Zentralbanksignale und Entwicklungen an den Energiemärkten wichtige Hinweise für Anleger. Noch aber steht ein Thema über allem.