Bauzinsen aktuell bewegen sich seitwärts, allerdings auf hohem Niveau. Der repräsentative Zins von Dr. Klein für eine zehnjährige Finanzierung lag am 27. Oktober 2026 bei 3,97 Prozent. Bis zum Jahresende hält Florian Pfaffinger, Mitglied im Expertenrat von Dr. Klein, einen Anstieg auf 4,0 bis 4,5 Prozent für realistisch.
Warum Bauzinsen aktuell unter Druck bleiben
Für den anhaltenden Druck macht Pfaffinger vor allem die enge Kopplung an die langfristigen Kapitalmarktzinsen verantwortlich. Baufinanzierungszinsen orientieren sich stark an den Renditen von Staatsanleihen und Zinsswaps, und genau dort bleibt die Lage angespannt. „Aufgrund der hohen Abhängigkeit von langfristigen Zinsen, also den Renditen von Staatsanleihen und Swaps, bleiben die Bauzinsen voraussichtlich erst einmal unter Druck“, erklärt Pfaffinger. „4,0 bis 4,5 Prozent halte ich bis zum Jahresende für realistisch.“ Für die kommenden Wochen rechnet er deshalb nicht mit einer spürbaren Entspannung.
Inflation und Ölpreis treiben die Teuerung
Ein wesentlicher Grund für den Zinsdruck liegt in der steigenden Inflation. Laut Eurostat kletterte die Teuerungsrate in Deutschland im September auf 3,3 Prozent, nach 2,9 Prozent im Vormonat. Im gesamten Euroraum stieg sie im selben Zeitraum von 3,2 auf 3,8 Prozent. Nach Einschätzung von Pfaffinger geht dieser Schub fast vollständig auf die Energiepreise zurück, insbesondere auf den anhaltend hohen Ölpreis.
| Region | September 2026 | August 2026 |
|---|---|---|
| Deutschland | 3,3 Prozent | 2,9 Prozent |
| Euroraum | 3,8 Prozent | 3,2 Prozent |
Die Europäische Zentralbank rechnet derzeit damit, dass sich die Inflation Anfang 2027 wieder abschwächt. Dabei helfen laut Pfaffinger statistische Basiseffekte. Zugleich dürfte sich der aktuelle Energieschub teilweise auf die Kerninflation auswirken, doch die daraus entstehenden Zweitrundeneffekte sollten insgesamt überschaubar bleiben. Mittelfristig könnte sich die Gesamtinflation damit wieder in Richtung der Zwei-Prozent-Marke bewegen.
US-Midterms 2026: Wendepunkt für Ölpreis und Zinsentwicklung?
Auch für die Frage, ob Bauzinsen aktuell schon bald sinken könnten, spielt die US-Politik eine Rolle. Einen möglichen Sondereffekt sieht Pfaffinger in den Midterm Elections, die Anfang November in den USA anstehen. Präsident Trump stehe politisch unter Druck und setze derzeit wechselnde Schwerpunkte. Je nach Wahlausgang könnte sich die geopolitische Lage deshalb kurzfristig ändern. „Würde Trump beispielsweise entscheiden, den Iran-Konflikt zu beenden, könnte in der Folge der Ölpreis deutlich sinken und die Inflationsaussichten würden sich verbessern“, erklärt der Zinsexperte. Das wiederum könnte die Entscheidungen der EZB beeinflussen. Auch die langfristigen Zinsen, zu denen die Baufinanzierungszinsen zählen, könnten dann etwas sinken.
Pfaffinger warnt jedoch davor, auf dieses Szenario zu setzen. Trumps politischer Fokus könne sich bereits am nächsten Tag wieder verschieben. Richtet er sein Augenmerk stattdessen verstärkt auf den Russlandkonflikt, ist laut Pfaffinger kurzfristig nicht mit sinkenden Bauzinsen zu rechnen.
EZB-Zinsentscheid: Pause im Oktober, Schritte ab Dezember möglich
Unabhängig von der Lage im Nahen Osten geht der Markt aktuell davon aus, dass die Leitzinsen im Oktober stabil bleiben. Bis Mitte 2027 könnte die EZB laut Markterwartung, abhängig von der Datenlage, zwei bis drei weitere Zinsschritte vornehmen. Da der aktuelle Inflationsschub bislang kaum zu spürbaren Zweitrundeneffekten geführt hat, rechnet Pfaffinger bei der kommenden EZB-Sitzung nicht mit einem Zinsschritt. Eine Anpassung im Dezember hält er dagegen für wahrscheinlich, ebenso weitere Schritte in der ersten Jahreshälfte 2027. Wie stark diese ausfallen, hängt davon ab, wie deutlich sich die höheren Energiepreise auf die Kerninflation ohne Energie niederschlagen.
Tendenz der Bauzinsen: seitwärts mit Aufwärtspotenzial
Für die Bauzinsen aktuell gibt Dr. Klein folgende Einschätzung: Kurzfristig ist mit einer Seitwärtsbewegung mit Schwankungen zu rechnen, mittelfristig mit einer Seitwärtsbewegung mit Aufwärtspotenzial.
