Alle befragten Häuser planen neben dem gesetzlich geforderten Standarddepot ein renditeorientiertes Altersvorsorgedepot ohne Garantien. Allianz und Württembergische planen überdies Produkte mit 100 bzw. 80 Prozent Garantie, Alte Leipziger und Zurich ein Produkt mit 80 Prozent Garantie. Allianz und Alte Leipziger bezeichnen ihre Garantieprodukte als „Altersvorsorgevertrag“.
Die Gesellschaften formulieren ihre Ziele so: „Die Württembergische Lebensversicherung möchte für jeden Kundentyp und jede individuelle Situation eine passende Lösung im Bereich der geförderten Altersvorsorge anbieten“, sagte etwa Jacques Wasserfall, Vorsitzender des Vorstands Württembergische Lebensversicherung AG.
Die Alte Leipziger wolle unterschiedliche Sicherheits- und Renditebedürfnisse abdecken und echte Wahlfreiheit ermöglichen: „Beide Konzepte bieten hohe Flexibilität und umfangreiche Möglichkeiten bei der Fondsauswahl“, ergänzt Christan Häsch, Leiter Vertrieb der Alte Leipziger Lebensversicherung.
Und Andreas Runkler, Bereichsleiter Produktmanagement Leben bei der Zurich Gruppe Deutschland, sagt: „Unser Ziel ist es, unseren Kunden und Vermittlern ein wettbewerbsfähiges Angebot über die verschiedenen Ausprägungen der neuen geförderten Altersvorsorge hinweg bereitzustellen.“
Ressourcen werden geschaffen
Die Investmentgesellschaft Fidelity International will ihren Kunden ab 2027 eine wettbewerbsfähige und attraktive Investmentlösung für das Altersvorsorgedepot anbieten. „Hierfür haben wir in den letzten Wochen und Monaten zusätzliche Ressourcen geschaffen und in den Bereichen IT, Vertrieb und Marketing auch personell aufgestockt. Damit unterstreichen wir unser Commitment und die strategische Bedeutung des Altersvorsorgedepot für Fidelity“, erläutert Ulrich Sponer, Head of Wholesale Germany bei Fidelity International.
Laut einer Pressemitteilung der Investmentgesellschaft vom Mitte September 2026 erhalten Vermittler, Berater und Privatanleger zum 1. Januar 2027 Zugang zu zwei Standardprodukten sowie einer professionell gemanagten Vermögensverwaltungslösung. Das Standarddepot werde als Selbstentscheider- und Berater-Variante angeboten: Fidelity VorsorgeDepot und Fidelity VorsorgeDepot Standard. Es basiere auf zwei speziell für die Standarddepots entwickelten aktiv gemanagten ETFs. Anleger könnten dank Lebenszyklusmanagements das Risiko mit Annäherung an den Ruhestand schrittweise reduzieren.
Mit dem Fidelity VorsorgeDepot Plus lanciere Fidelity zusätzlich eine professionell gemanagte Vermögensverwaltungslösung. Anleger könnten zwischen drei Risikoprofilen wählen, während die Portfoliosteuerung vollständig durch die Fidelity-Investmentplattform FFB als Vermögensverwalter erfolge. Das Anlagekonzept kombiniere aktiv gemanagte ETFs mit ausgewählten aktiv gemanagten Fonds in einem Core-Satellite-Ansatz. Auch hier passe ein Lebenszyklusmanagement Laufzeit, Risiko und Vermögensallokation fortlaufend in der Anspar- und Auszahlphase an.
Zentral sei die integrierte Plattformarchitektur der FFB. Sie übernehme als Produktanbieter wesentliche Aufgaben entlang der gesamten Wertschöpfungskette, wie die Depotführung, das Zulagenmanagement, die Zertifizierung sowie die Verwaltung der Vorsorgelösungen. Berater, Vermittler und Vertriebspartner erhielten so Zugang zu einer Infrastruktur, die nicht nur die Kapitalanlage, sondern auch die regulatorischen und administrativen Anforderungen des Altersvorsorgedepots bündele. Dies reduziere Komplexität im Beratungsalltag.
Vom Standard bis zum Rundum-Sorglos-Paket
Anbieter aus dem Bankenumfeld sind die DWS Group (Tochtergesellschaft der Deutschen Bank) und Union Investment (Fondsanbieter der genossenschaftlichen Volks- und Raiffeisenbanken). Björn Deyer, Leiter Altersvorsorge, Versicherungen, IFAs und Pools bei der DWS, sagt: „Das standardisierte Altersvorsorgedepot bildet die Grundlage und wird von uns in drei Varianten angeboten, um den unterschiedlichen Anforderungen unserer Vertriebspartner gerecht zu werden: mit passiven ETFs, mit aktiven ETFs sowie mit aktiv gemanagten Fonds.“ Kunden mit differenzierten Bedarfen biete man das DWS Vorsorgedepot Select und das DWS Vorsorgedepot Comfort an.
Das Select-Modell sei mit Zugriff auf über 100 DWS-Fonds und Xtrackers-ETFs maximal flexibel - auf Wunsch inkl. automatischem Rebalancing. Das Comfort-Modell dagegen fungiere als „Rundum-sorglos-Paket“ und sei auf einem Multi-Asset-basierten, individuellen Lebenszyklusansatz ausgerichtet, bei dem man auch die einzelnen Auszahlungszeitpunkte sehr individuell steuere.
„Bei der Produktauswahl setzen wir auf eine Kombination aus bewährten Klassikern und neu aufgelegten Fonds, wodurch unsere Fondspalette im Altersvorsorgedepot insgesamt nochmals deutlich günstiger wird. Zusätzlich werden wir einige dieser Fonds auch als Bausteine in Lösungen von Partnern anbieten“, so Deyer.
Bei Union Investment basiere das Standardprodukt auf aktiven ETFs. Das Fondsmanagement nehme einen Index als Basis und versuche, durch gezieltes aktives Management eine Outperformance zu erzielen. Union Investment werde für diese Strategie voraussichtlich im Herbst zusammen mit der Tochtergesellschaft Quoniam einen globalen Aktien-ETF und einen Euro-basierten Renten-ETF auflegen. Die eingezahlten Gelder würden komplett in den Aktienfonds investiert. Unternehme der Anleger nichts, sinke der Aktienanteil wie gesetzlich vorgegeben. Diese Aufteilung gelte dann bis zum Ende der Auszahlphase mit mindestens 85 Jahren. Der Sparer könne aber in der Anspar- und Auszahlphase die Aufteilung auf Aktien und Renten individuell festlegen.
Das Altersvorsorgedepot basiere auf aktiv gemanagten Fonds, dieses werde in zwei Varianten, ohne Garantie und mit 100 Prozent Garantie auf Beiträge und Zulagen angeboten. Die Lösung ohne Garantie investiere Einzahlungen und Zulagen in einen weltweit anlegenden Aktienfonds, der sich am Index MSCI All Countries World orientiere. In die Investmententscheidungen würden strategische und taktische Aspekte einfließen, wodurch eine deutliche Abweichung vom Index und somit auch eine höhere Rendite möglich sei. Ab zehn Jahre vor Beginn der Auszahlphase könne der Kunde wählen, ob er einen Großteil seines Vermögens gegen Kursrisiken absichern wolle, was über einen optimierten CPPI-Mechanismus dargestellt werde.
Die Variante mit voller Garantie biete man an, da laut Marktforschung Sicherheit für viele Anleger wichtig sei. Die Gelder blieben hier, wie beim bisherigen Riester-Produkt „UniProfiRente Select“ so lange wie möglich in dem Aktienfonds investiert. Zur Absicherung werde das Vermögen abhängig vom Deckungsgrad bei Kursverlusten mit Hilfe eines CPPI-Modells in die bereits bestehenden Rentenfonds umgeschichtet. Die Angebote mit dem Label „UniVorsorge“ könne man ab 2027 ohne Ausgabeaufschlag exklusiv über die genossenschaftlichen Banken erwerben. Die genauen Konditionen der Fonds würden spätestens zur Auflage im Herbst 2026 bekannt gegeben.
Neobroker Trade Republic zeigt sich verschlossen
Für die Neobroker wurden Trade Republic und Scalable angefragt. Trade Republic äußere sich grundsätzlich vor dem offiziellen Marktstart nicht zu neuen Produkten. Und Scalable? Wiederholt die bereits bekannten Aussagen. Der Kunde wählt sowohl im Standarddepot als auch im Altersvorsorgedepot die ETFs selbst - jeder mit der Börsenexpertise, über die er eben verfügt. Es gebe keine Garantieprodukte, Fokus liege auf Renditechancen statt teurer Beitragsgarantien. In der Auszahlungsphase biete man einen flexiblen Auszahlplan, aber keine klassische Leibrente an. Scalable Capital erbringe keine Finanz- oder Anlageberatung, so der ausdrückliche Hinweis.
Auch der Wechsel aus einem bestehenden Riester-Vertrag ins Altersvorsorgedepot ist lediglich ein beratungsfreier Verwaltungsakt. Eine Bewertung der für einen Wechsel maßgeblichen Punkte wie Rechnungszins, Restlaufzeit, garantierter Rentenfaktor, Risikoneigung, Fördermodell, persönliche und finanzielle Situation erfolgt somit nicht. Der Kunde könne das Altersvorsorgedepot bereits jetzt seinem Scalable Konto hinzufügen.
Die laufenden ETF-Kosten lägen beim Standarddepot maximal bei 0,15 Prozent, das erste Jahr sei gebührenfrei. Scalable markierte allerdings nicht das untere Ende der Preisspirale. So will die Sparkassenfondsgesellschaft Deka beispielsweise für das Standardprodukt 0,1 Prozent ETF-Kosten verlangen, Smartbroker ganze drei Jahre gar nichts. Nun kosten Kundengewinnung und Kundenpflege aber Geld: Marketing („Lass mal was staaten“), Kontoeröffnung, Kontoführung, Administration, Service etc.
Seite 2: „Altersvorsorge in der Billigfalle“
