Die Rentenreform 2026 kommt in diesem Jahr nicht mehr komplett vors Kabinett. Bundeskanzler Friedrich Merz kündigte Anfang November an, dass die Regierung bis Weihnachten nur den rentenrechtlichen Teil vollständig ausformuliert. Den kapitalmarktrechtlichen Teil, also die geplante Kapitalrente, legt das Kabinett zunächst lediglich in Eckpunkten fest, wie das Handelsblatt berichtet.
Rentenreform 2026: Warum Merz sein Versprechen einschränkt
Erst vier Wochen zuvor hatte der Kanzler versprochen, die gesamte Rentenreform noch vor Weihnachten 2026 durch das Kabinett zu bekommen. Von diesem Vorhaben bleibt inzwischen deutlich weniger übrig: Ausgearbeitet wird lediglich der Teil, der das Rentenrecht betrifft - die Kapitalrente hingegen existiert bislang nur als Eckpunktepapier.
Nach derzeitigem Stand der Planung wird das konkrete Gesetz zur Kapitalrente nicht vor dem ersten Quartal 2027 dem Bundestag vorgelegt. Der Aufbau des Kapitals für die Sparer kann somit frühestens 2028 beginnen.
Wie die geplante Kapitalrente funktionieren soll
Grundlage der Rentenreform 2026 ist der Bericht der Alterssicherungskommission, den das Gremium am 23. Juni 2026 an das Bundesarbeitsministerium übergab. Er enthält 33 Empfehlungen. Am 2. Juli 2026 verständigte sich der Koalitionsausschuss darauf, sämtliche Empfehlungen aufzugreifen - zunächst mit der Absicht, das Vorhaben noch binnen desselben Jahres zu verabschieden.
Kernstück ist eine gesetzliche Kapitalrente, die sich am schwedischen Modell orientiert. Dabei sollen Beschäftigte und Unternehmen gemeinsam, je hälftig, zwei Prozent des Bruttogehalts zusätzlich beisteuern, die gebündelt in den Kapitalmarkt fließen.
Die Bundesregierung verfolgt mit der gesamten Reform das Ziel, Durchschnittsverdienenden nach Steuern ein Versorgungsniveau von mindestens 70 Prozent zu sichern. Darüber hinaus soll die Regelaltersgrenze ab 2031 stufenweise an die steigende Lebenserwartung gekoppelt werden, und zwar im Verhältnis zwei zu eins. Geplant ist, das Renteneintrittsalter bis 2041 von 67 auf 67,5 Jahre anzuheben.
Aktueller Stand der Rentenreform 2026: 95 Prozent fertig
Am 4. November 2026 gab Bundesarbeitsminister Alexander Schweitzer an, die Gesetzgebungsarbeiten seien zu 95 Prozent abgeschlossen. „Nichts, was auf dem Tisch liegt, wird dadurch besser, dass es noch länger auf dem Tisch liegt“, sagt er.
Neben der konkreten Ausgestaltung der Kapitalrente ist vor allem eine Frage ungeklärt: ob die abschlagsfreie Rente nach 45 Versicherungsjahren, besser bekannt als Rente mit 63, gestrichen oder die Altersgrenze dafür von 63 auf 64 Jahre erhöht wird. Eine Festlegung hierzu fehlt bislang. Beide Themen zählen zu den zentralen Streitpunkten innerhalb der Koalition.
SPD verteidigt die Verzögerung, Kritik kommt vom DIW
Die SPD begründet das Abrücken vom ursprünglichen Zeitplan mit offenen Verwaltungsfragen. Vize-Fraktionschefin Dagmar Schmidt argumentiert, bei der Deutschen Rentenversicherung müssten zunächst neue Strukturen für Verwaltung, Kapitalanlage und Aufsicht geschaffen werden, die rechtlich einwandfrei funktionieren. „Schnelligkeit ist wichtig, aber bei einem solchen Generationenprojekt geht Gründlichkeit vor“, sagt sie.
Deutlich kritischer äußert sich DIW-Präsident Marcel Fratzscher. Er bezeichnet die Verschiebung als „Rückschlag für eine nachhaltige und generationengerechte Reform der gesetzlichen Rentenversicherung“ und erwartet, dass das Reformpaket der Kommission aus 33 Empfehlungen nun nicht mehr vollständig umgesetzt wird.
Frühstart-Rente ist bereits beschlossen - nur die Kapitalrente wartet
Während auf die Kapitalrente weiter gewartet wird, hat der Bundestag bereits einen anderen, ebenfalls kapitalgedeckten Baustein auf den Weg gebracht: Am 16. Oktober 2026 verabschiedete das Parlament die Frühstart-Rente. Für Kinder ab dem Geburtsjahrgang 2020 ist vorgesehen, dass sie vom sechsten bis zum vollendeten 18. Lebensjahr monatlich zehn Euro staatliche Förderung in ein kapitalgedecktes Depot eingezahlt bekommen. Darüber hinaus haben Eltern die Möglichkeit, jährlich bis zu 6.840 Euro zusätzlich einzuzahlen.
Für die Förderung werden Kosten in Höhe von 198 Millionen Euro im Jahr 2027 veranschlagt, die bis 2030 auf 411 Millionen Euro ansteigen sollen. Allerdings fehlt dem Gesetz noch die Zustimmung des Bundesrats.
Bei der Abstimmung im Bundestag folgten die Fraktionen den Koalitionslinien: CDU/CSU und SPD votierten zustimmend, Grüne und Linke lehnten ab, die AfD enthielt sich der Stimme. „Wir beschließen heute etwas Historisches“, sagt der SPD-Abgeordnete Michael Thews. Der Grünen-Abgeordnete Stefan Schmidt widerspricht: „Die Frühstartrente bleibt eine Krücke, sie zementiert finanzielle Wissenslücken und soziale Ungleichheit.“
Die Alterssicherungskommission rät selbst dazu, die Frühstart-Rente eng mit der künftigen gesetzlichen Kapitalrente zu verknüpfen, damit lange Ansparphasen und gegenseitige Synergieeffekte entstehen können.
Die folgende Übersicht zeigt den Zeitplan der Rentenreform 2026 von der Kommissionsempfehlung bis zum geplanten Start der Kapitalrente 2028.
| Datum | Ereignis |
|---|---|
| 23. Juni 2026 | Alterssicherungskommission übergibt Bericht mit 33 Empfehlungen an das BMAS |
| 2. Juli 2026 | Koalitionsausschuss beschließt, alle 33 Empfehlungen umzusetzen |
| 16. Oktober 2026 | Bundestag beschließt die Frühstart-Rente (muss noch den Bundesrat passieren) |
| November 2026 | Merz kündigt Teilbeschluss an: Kapitalrente zunächst nur in Eckpunkten |
| Erstes Quartal 2027 (geplant) | Gesetzentwurf zur Kapitalrente soll in den Bundestag eingebracht werden |
| 2028 (geplant) | Start des Kapitalaufbaus für Sparer |
Kernpunkte der geplanten Kapitalrente
Zusatzbeitrag: zwei Prozent des Bruttogehalts, aufgeteilt zu gleichen Teilen zwischen Beschäftigten und Arbeitgebern.
Kapitalanlage: gebündelt über den Kapitalmarkt, angelehnt an das schwedische Vorsorgemodell.
Ziel der Reform insgesamt: für Durchschnittsverdienende ein Versorgungsniveau von mindestens 70 Prozent des letzten Nettoeinkommens.
Zeitplan: Der Gesetzentwurf kommt nicht vor dem ersten Quartal 2027, der Kapitalaufbau beginnt frühestens im Jahr 2028.
Rentenreform 2026: Was die Verschiebung für den Markt bedeutet
Für Vermittler, Versicherer und Asset Manager bedeutet die Rentenreform 2026, dass sich ein möglicherweise milliardenschwerer, neuer kapitalmarktbasierter Vorsorgebaustein weiter verzögert. Zugleich soll mit der am 16. Oktober 2026 beschlossenen Frühstart-Rente bereits ein kleinerer, kapitalgedeckter Baustein für Kinder in Kraft treten. Dafür fehlt allerdings noch die Zustimmung des Bundesrats.
