Anzeige
Anzeige
27. Dezember 2013, 09:00
Teilen bei: Ihren XING-Kontakten zeigen | Ihren XING-Kontakten zeigen

Rekordjagd beim Handel mit Secondhand-Fonds

2013 war für den Zweitmarkt ein Erfolgsjahr. Es zeigt Umsätze, welche die Jahre 2011 und 2012 in den Schatten stellen. Allerdings lassen Sondereffekte und Unsicherheiten bei der Regulierung begründete Zweifel an einer Fortschreibung der Rekordzahlen erwarten.

Zweitmarktfonds

Alex Gadeberg, Vorstand der Fondsbörse, freut sich über die Rekordumsätze in diesem Jahr. Für 2014 ist er indes nur verhalten optimistisch.

Zweitmarktfonds, das sind geschlossene Fonds, die ihrerseits in “gebrauchte”, das heißt auf dem Zweitmarkt erworbene Beteiligungen investieren, stellen jeweils den Löwenanteil der Käufer an den Fondsbörsen.

Ihren Zeichnern bieten sie die Möglichkeit, mit einer einzigen Beteiligung in ein breit gestreutes Portfolio von Investitionsgütern eines Segments, meist Umwelt- und Immobilienbeteiligungen, zu investieren.

“Unter der Ägide eines erfahrenen Fondsmanagements bedeutet das eine Kapitalanlage, die das Risiko eines Totalverlusts nahezu ausschließt”, so Clemens Mack von der MWF Makler- und Wirtschaftsforum AG.

Zweitmarktfonds kämpfen mit Regulierung

Andererseits bedeutet der Verkauf einer Beteiligung auf dem Zweitmarkt für private Anleger meist die einzige Chance, bereits vor dem Ende der Fondslaufzeit das in einen geschlossenen Fonds investierte Kapital freizubekommen.

Ein Angebot, das dankbar angenommen wird, wie der überragende Anteil privater Verkäufer und der positive Umsatztrend an der Fondsbörse Deutschland unterstreichen. “Wir werden ein richtig gutes Jahr 2013 haben”, bilanziert Fondsbörse-Vorstand Alex Gadeberg die Zahlen, insbesondere den Rekordumsatz vom Juli.

Dieser ist jedoch aller Wahrscheinlichkeit nach einer Sonderkonjunktur durch das Inkrafttreten des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) geschuldet. Zweitmarktfonds dürfen nach dem Stichtag 21. Juli 2013 als Blind Pools nicht mehr weiter vertrieben werden, sofern sie ihre Investitionstätigkeit noch nicht abgeschlossen haben.

Rekordumsätze werden sich nicht fortsetzen

Deutlich wird dieser Sachverhalt an den Umsätzen je Käufergruppe, die den plötzlichen Anstieg institutioneller Erwerber nachweisen. Allerdings rechnet Gadeberg nicht damit, dass sich die diesjährigen Rekordumsätze von bisher über 164 Millionen Euro (bereits in den ersten zehn Monaten konnte die bisherige Bestmarke aus dem Jahr 2010 um 1,6 Millionen Euro übertroffen werden) im Jahr 2014 fortsetzen werden.

Zweitmarktfonds

Zweitmarkt-Handel zieht deutlich an: Das Jahr 2013 bringt eine starke Performance und zeigt Umsätze, welche die Jahre 2011 und 2012 in den Schatten stellen.

Privatverkäufer bringen kein entsprechendes Volumen, und die bisher stark vertretenen Zweitmarktfonds sieht er aus mehreren Gründen mittelfristig nicht mehr als Aufkäufer im großen Stil am Zweitmarkt agieren.

Denn gleich mehrfach haben Zweitmarktfonds herkömmlicher Prägung unter der Neuregelung im Rahmen des KAGB zu leiden. Zunächst war befürchtet worden, dass Zweitmarktfonds eine KWG-Erlaubnis benötigen – diese Frage hat das Verwaltungsgericht Frankfurt jedoch bereits im Februar dahingehend geklärt, dass, wer mit Sachwertanlagen handelt, keine Finanzdienstleistungen erbringt und deshalb nicht KWG-erlaubnispflichtig ist.

Seite zwei: Hindernisse für den Zweitmarkt-Handel

Weiter lesen: 1 2

Anzeige

Ihre Meinung



Cash.Aktuell

Cash. 6/2017

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Berufsunfähigkeitsversicherung –Investitionen am Zweitmarkt –Personalplanung – Zweitmarkt

+ Heft im Heft: Cash.Special Investmentfonds

Ab dem 26. Mai im Handel erhältlich.

Cash.Special 1/2017

Inhaltsverzeichnis Einzelausgabe bestellen Cash. abonnieren

Themen der Ausgabe:

Best Ager – Rentenversicherungen – Riester-Rente – betriebliche Krankenversicherung


Ab dem 18. Mai im Handel erhältlich.

Versicherungen

Thomas Bischof neu im Vorstand der Württembergischen

Thomas Bischof, derzeit Leiter Konzernentwicklung bei Munich Re, übernimmt mit Wirkung zum 1. Juli die Verantwortung bei den Versicherungstochtergesellschaften der Wüstenrot & Württembergischen. Zudem ist nach Angaben des Unternehmens beabsichtigt, dass er im Laufe des Jahres 2018 zu deren Vorstandschef berufen und als Geschäftsfeldleiter Versicherungen ins Management Board der W&W-Gruppe einziehen wird.

mehr ...

Immobilien

Offener Immobilienfonds Hausinvest erwirbt Seattle-Zentrale von Facebook

Die Commerz Real hat den Büroneubau Dexter Station in Seattle im US-Bundesstaat Washington für ihren offenen Immobilienfonds Hausinvest erworben. Das Objekt ist mit einem Vertrag über zehn Jahre an Facebook vermietet.

mehr ...

Investmentfonds

Neuer Head of Global Sales bei Schroders

Schroders ernennt Daniel Imhof zum neuen Head of Global Sales. Mit der neu geschaffenen Position will das Haus auf die immer komplexer werdenden Kundenbedürfnisse sowie auf die steigende Nachfrage nach Fachkenntnissen eingehen.

mehr ...

Berater

Emerging Markets: Der Staub legt sich

Die Aktienmärkte der Schwellenländer haben schwierige Zeiten hinter sich. Einst gefeiert, dann geschmäht – so lassen sich die letzten zehn Jahre zusammenfassen. Nach und nach werden die guten Perspektiven aber wieder klarer. Gastkommentar von Marc Hellingrath, Union Investment

mehr ...

Sachwertanlagen

Qatar und Saudi Arabien gehen bei Hapag-Lloyd an Bord

Die Reederei Hapag-Lloyd meldet den Vollzug der im Juli 2016 vereinbarten Fusion mit der arabischen Reederei UASC. Damit ändert sich auch die Aktionärsstruktur des Hamburger Traditionsunternehmens signifikant.

mehr ...

Recht

Nachteile durch komplizierte Bauverträge

Richtet sich ein Bauvertrag nicht allein nach dem BGB sondern enthält zusätzlich Klauseln des VOB/B, wird er für Laien schnell unverständlich. Das Baufinanzierungsportal Baufi24 rät Bauherren zur Vorsicht.

mehr ...