Das Bundesministerium der Finanzen (BMF) hat einen neuen Verordnungsentwurf veröffentlicht, der die Kosten und die Informationspflichten rund um das Altersvorsorgedepot 2027 regelt. Der Referentenentwurf für die „Verordnung über die Kosten und Informationspflichten nach dem Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz“ (AltvKInfV) trägt den Bearbeitungsstand 5. November 2026.
Die Verordnung wird damit erst kurz vor dem Start der neuen Produkte fertig: Depots, die nach dem reformierten Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz (AltZertG) zertifiziert sind, lassen sich ab dem 1. Januar 2027 abschließen. Das zugrunde liegende Altersvorsorgereformgesetz hat der Bundestag am 27. März 2026 beschlossen, der Bundesrat billigte es am 8. Mai 2026. Am 29. Mai 2026 erschien es im Bundesgesetzblatt.
Drei Bausteine für mehr Vergleichbarkeit
Nach Angaben des BMF regelt der Entwurf der Kostenverordnung drei Bereiche. Erstens erhalten Kunden ein individuelles Produktinformationsblatt, für dessen Kostendarstellung die Verordnung eine einheitliche Struktur vorgibt. Welche Angaben darin stehen müssen, legt bereits AltZertG selbst fest: unter anderem Produktbezeichnung, Zertifizierungsnummer, Chancen-Risiko-Einordnung und eine Kostenaufstellung. Anbieter müssen das Blatt rechtzeitig aushändigen, spätestens bevor der Kunde seine Vertragserklärung abgibt.
Zweitens müssen Anbieter Muster-Produktinformationen für einen einheitlichen Musterkunden erstellen. Dafür nennt der Entwurf feste Annahmen: monatliche Beitragszahlungen von 75 Euro sowie Vertragslaufzeiten von zwölf, 20, 30 und 40 Jahren. Drittens regelt die Verordnung die Methodik zur Ermittlung der Effektivkosten. Ergänzend trifft sie Vorgaben zum Gesamtrisikoindikator und zu den Performanceszenarien.
Vermittler und Anbieter warten allerdings vor allem auf eine andere Antwort: Wie ordnet das BMF laufende Bestandsprovisionen ein, wenn Kunden Kapital aus einem Riester-Vertrag ins neue Depot übertragen? Diese Frage bleibt auch im Verordnungstext unbeantwortet.
| Baustein | Kernregelung laut Entwurf |
|---|---|
| Produktinformationsblatt | Einheitliche Struktur für die Kostendarstellung |
| Muster-Produktinformationen | Musterkunde mit 75 Euro monatlichem Beitrag; Laufzeiten von zwölf, 20, 30 und 40 Jahren |
| Effektivkosten | Methodik zur Ermittlung der Effektivkosten; ergänzende Vorgaben für Gesamtrisikoindikator und Performanceszenarien |
Welche Kosten beim Altersvorsorgedepot 2027 erlaubt sind
Rechtsgrundlage der Verordnung ist Paragraf 6 AltZertG. Danach kann das BMF ohne Zustimmung des Bundesrates nähere Bestimmungen über das Zertifizierungsverfahren sowie zu Art, Inhalt, Umfang und Darstellung von Produktinformationsblättern und Informationspflichten erlassen.
Welche Kosten Anbieter überhaupt erheben dürfen, regelt dagegen das AltZertG selbst. Zulässig sind laufende Kosten in Euro oder als Prozentsatz von Kapital, Beiträgen oder Bausparsumme, ab Beginn der Auszahlung als Prozentsatz der Leistung. Hinzu kommen anlassbezogene Kosten bei einer Kündigung, bei einer Kapitalverwendung oder beim Versorgungsausgleich. Für das Standarddepot gilt zudem eine feste Grenze: In der Ansparphase sind die Effektivkosten auf 1,0 Prozent pro Jahr begrenzt.
Offene Flanke: Bestandsprovisionen aus Altverträgen
Bei der Umwandlung eines „Riester-Vertrags“, also eines Vertrags nach den bisherigen Fördervorschriften, in ein Altersvorsorgedepot dürfen grundsätzlich keine Abschlusskosten anfallen. Ungeklärt bleibt, wie der Verordnungsgeber laufende Bestandsprovisionen aus den Altverträgen einstuft, die dem Vertrieb künftig eigentlich noch zustehen.
Schon zum vorangegangenen Diskussionsentwurf mit Bearbeitungsstand 31. August 2026 hatte die Deutsche Aktuarvereinigung (DAV) am 11. September 2026 eine Rückmeldung eingereicht. Darin fordert sie unter anderem die Klarstellung, dass Anbieter auf übertragenes Kapital keine Abschluss- und Vertriebskosten erheben dürfen. Außerdem verlangt die DAV eine Definition des Begriffs „renditemindernder Effekt“.
Der nun vorliegende Referentenentwurf greift den Streitpunkt teilweise auf, ohne den Begriff „Bestandsprovision“ zu verwenden. Laut Begründung darf der bisherige Anbieter bei einer Übertragung des gebildeten Kapitals auf einen anderen Altersvorsorgevertrag die noch nicht belasteten Abschluss- und Vertriebskosten nicht nachträglich in Rechnung stellen; damit soll die Kostenbelastung beim Vertragswechsel sinken.
Zugleich sieht Paragraf 7 Absatz 2 Satz 3 vor, dass Abschluss- und Vertriebskosten für geplante Einmalzahlungen - wozu auch übertragenes Kapital zählt - beim neuen Vertrag in den ausgewiesenen Gesamtbetrag der Abschluss- und Vertriebskosten einzurechnen sind. Wie laufende Bestandsprovisionen dabei konkret zu behandeln sind, lässt der Verordnungstext indes offen.
Kein Zeitdruck beim Wechsel ins Altersvorsorgedepot 2027
Für die Beratungspraxis bleibt eine Grundregel bestehen: Ein Wechsel ins Altersvorsorgedepot 2027 ist freiwillig, aber unwiderruflich. Bereits im August 2026 hatte GDV-Hauptgeschäftsführer Jörg Asmussen darauf aufmerksam gemacht Zugleich warnte er vor pauschalen Wechselaufrufen und vor einer Wettbewerbsverzerrung durch strukturelle Vorteile staatlicher Angebote. BaFin-Verbraucherschützer Christian Bock erklärte im November 2026, bei der Wahl zwischen Riester und Altersvorsorgedepot bestehe kein Zeitdruck - auch wenn manche Anbieter das suggerierten.
| Regelung | Vorgabe |
|---|---|
| Start neuer Verträge | Ab 1. Januar 2027 abschließbar |
| Kostenobergrenze Standarddepot (Ansparphase) | Effektivkosten höchstens 1,0 Prozent pro Jahr |
| Wechselentgelt bisheriger Anbieter | Bis zu 150 Euro einmalig in den ersten fünf Jahren, danach kostenfrei |
| Wechselentgelt neuer Anbieter | Höchstens 150 Euro einmalig |
| Bereits erhaltene Zulagen | Müssen beim Wechsel nicht zurückgezahlt werden |
Wie groß der Riester-Bestand ist
Die Angaben zum betroffenen Bestand unterscheiden sich je nach Quelle. t-online.de beziffert den Bestand auf 14,7 Millionen Riester-Verträge; davon entfallen 9,7 Millionen auf Rentenversicherungen mit einem bei Versicherern angesammelten Kapitalstock von 128 Milliarden Euro. Cash. war zuvor anhand von Zahlen des Bundesministeriums für Arbeit und Soziales zu einem höheren Wert gekommen: Zum Stichtag 7. Mai 2026 zählte die Redaktion insgesamt 15,678 Millionen Riester-Verträge. Davon entfielen 9,745 Millionen auf klassische Rentenversicherungen, 2,996 Millionen auf Fondssparpläne, 1,437 Millionen auf Wohn-Riester-Verträge sowie 486.000 auf Banksparpläne.
